處于破產(chǎn)重整之中的龐大集團(tuán)，其一舉一動都備受行業(yè)關(guān)注。2月25日晚，龐大集團(tuán)發(fā)布公告稱，根據(jù)公司第五屆董事會第九次會議審議通過的《關(guān)于對外投資參股量子出行(廣州)科技有限公司的議案》，將投資1000萬元認(rèn)購量子出行1.903%的股權(quán)。

曾在上一輪投資風(fēng)口在出行上折戟的龐大集團(tuán)，此時尚未摘掉“ST”標(biāo)簽，卻再一次大手筆押寶出行領(lǐng)域，多少令人感到有些意外。

其實，汽車經(jīng)銷商進(jìn)軍出行市場早已是暗流涌動。截至目前，僅在中國汽車流通協(xié)會評定的百強(qiáng)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)之中，有34家已經(jīng)成立了融資租賃公司，占比1/3。出行市場為何如此吸引汽車經(jīng)銷商，其中究竟有著怎樣的玄機(jī)和奧秘呢?

♦經(jīng)銷商轉(zhuǎn)型覓新機(jī)

汽車經(jīng)銷商早已不滿足于“宅”在4S店里，紛紛跟隨廠家的腳步向出行領(lǐng)域躍躍欲試。

此次，被龐大集團(tuán)盯上的量子出行，顯然是一家出行新銳。記者在企查查上查詢到，量子出行成立于2019年3月，定位是高端網(wǎng)約車領(lǐng)域的出行公司，其母公司為新變量科技公司。而新變量科技的業(yè)務(wù)，涵蓋“3+1”(智能出行服務(wù)、智能能源服務(wù)、智能城市交通服務(wù)+智能城市建設(shè)核心能力)出行生態(tài)。

雖然是一家名不見經(jīng)傳的新創(chuàng)公司，量子出行的戰(zhàn)略合作方卻頗為亮眼，不乏滴滴、高德、百度、騰訊等頭部流量出行平臺的身影。在新變量科技的融資信息中，2019年10月獲得滴滴出行的投資。2020年11月，量子出行在Pre A輪融資中獲得近億元投資，領(lǐng)投者為國內(nèi)最大的連鎖租車服務(wù)商一嗨租車。至今，量子出行已通過交通運輸主管部門的線上服務(wù)資質(zhì)認(rèn)定，并獲得包括廣州、上海、太原等城市的網(wǎng)約車經(jīng)營許可牌照。相關(guān)業(yè)務(wù)已在廣州、上海等城市投入運營。

“龐大集團(tuán)投資量子出行，成為其破產(chǎn)重整、重新‘登陸’的一個標(biāo)志，可謂是一舉多得。”東方證券分析師覃筱鵬向《中國汽車報》記者分析認(rèn)為，首先，龐大集團(tuán)借此可以對外證明自己仍具有較強(qiáng)的投資能力。其實，今年以來龐大集團(tuán)資金面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。1月6日，其公告稱，控股股東深商北方計劃6個月內(nèi)完成增持計劃，計劃增持5億～10億元。截至2月25日，深商北方通過集中競價方式增持公司股份3.07億股，增持成交金額3.31億元，占公司總股本的3%，共計持有龐大股份15.36億股，占龐大總股本的15.02%。因此，龐大投資1000萬元，負(fù)擔(dān)不算很大。其次，龐大希望從出行市場獲得重整后的“第一桶金”。公開信息可見，量子出行與滴滴出行、一嗨租車等有著更多深層次的聯(lián)系，龐大也希望借投資之機(jī)加入這個趨于穩(wěn)定盈利的“朋友圈”，從而進(jìn)一步與滴滴系達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，為“翻盤”鋪路。再者，可以借此實現(xiàn)多贏。龐大的中短期目標(biāo)有三，一是今年內(nèi)摘掉“ST”帽子，2月第四周，汽車經(jīng)銷商板塊股價平均下跌4.68%，市值合計蒸發(fā)279億元，只有ST龐大和國機(jī)汽車上漲，且ST龐大一枝獨秀，一周漲幅超過15%，爆出大冷門;二是實現(xiàn)良好業(yè)績。其2020年業(yè)績預(yù)增公告顯示，預(yù)計去年凈利潤為6億至7.5億元，同比增加4.84億至6.34億元，同比增長417.23%至546.54%。三是三年內(nèi)恢復(fù)700億元營收高點，目前來看只有出行市場是希望較大的“捷徑”之一。

客觀上，出行市場不僅細(xì)分市場眾多，而且潛力巨大，像百強(qiáng)汽車經(jīng)銷商中一些企業(yè)看中并布局的融資租賃，根據(jù)發(fā)達(dá)汽車市場經(jīng)驗，前景同樣值得期待。

至今，國機(jī)汽車旗下已有匯益融資租賃(天津)有限公司，廣匯汽車旗下有匯通信誠租賃公司，龐大集團(tuán)旗下也有龐大樂業(yè)租賃公司、龐大歐力士汽車租賃公司兩家租賃企業(yè)，利星行汽車旗下也有兩家租賃公司，中升集團(tuán)、寶信汽車、恒信汽車、廣物汽貿(mào)、上海永達(dá)、正通汽車、元通汽車、潤東汽車、和諧汽車、廈門國貿(mào)、百得利等經(jīng)銷商旗下均有了汽車租賃公司。

“雖然這些企業(yè)在不斷涌現(xiàn)，但經(jīng)銷商旗下的租賃公司定位不明確，處境很尷尬，牌照價值也是大幅縮水，談不上具有競爭優(yōu)勢。”在中南大學(xué)交通運輸研究中心研究員時蔚然看來，結(jié)合國家宏觀政策導(dǎo)向，以及歐美汽車市場發(fā)展經(jīng)驗，以租代購業(yè)務(wù)(本質(zhì)屬性是租賃)或?qū)⒊蔀榻?jīng)銷商旗下融資租賃公司的出路。

“與整車企業(yè)或其他領(lǐng)域的租賃公司相比，汽車經(jīng)銷商旗下的租賃公司的最大優(yōu)勢是渠道網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，經(jīng)銷商旗下遍布各地的4S店本身就可以代理這些內(nèi)部融資租賃公司的以租代購業(yè)務(wù)。”時蔚然將其優(yōu)勢歸納為幾點，一是通過降低購買門檻，加快銷售周轉(zhuǎn)，也可以集批量優(yōu)勢來獲得上游整車廠的促銷支持，這在大搜車、花生好車等以租代購平臺公司中已得到體現(xiàn)。二是通過以租代購模式，可以將保險收益、金融手續(xù)費等監(jiān)管趨嚴(yán)的業(yè)務(wù)收益統(tǒng)一納入租金名下，規(guī)避監(jiān)管風(fēng)險，保證綜合收益。三是以租代購要求融資租賃公司全資持有車輛，對其資金實力要求較高，這將是經(jīng)銷商旗下融資租賃公司面臨的最大挑戰(zhàn)。因此，汽車經(jīng)銷商可以選擇與整車企業(yè)、或關(guān)聯(lián)的租賃公司合作，通過聯(lián)合租賃形式來降低資金消耗。同時，由于汽車經(jīng)銷商的本地化屬性，車輛租賃之后，其維修保養(yǎng)的很大一部分收益也將落入汽車經(jīng)銷商囊中，并為其未來開展二手車業(yè)務(wù)儲備了潛在的車源。

♦順應(yīng)購買管理轉(zhuǎn)向使用管理

汽車經(jīng)銷商布局出行市場，既是汽車消費模式在轉(zhuǎn)型，也是經(jīng)銷商探索自身轉(zhuǎn)型之道。而轉(zhuǎn)型，已經(jīng)成為大勢所趨。

1月29日，商務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞發(fā)布會上表示，2021年，將促進(jìn)商品消費，推動汽車等消費品由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變，深化汽車流通放管服改革，鼓勵開展汽車下鄉(xiāng)和汽車、家電、家具以舊換新。

事實上，這一導(dǎo)向在去年就已出現(xiàn)。2020年公布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》明確指出，“推動汽車等消費品由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變”，引發(fā)關(guān)注。

“所謂汽車的購買管理，主要是在購買環(huán)節(jié)，通過對汽車購買主體的限制以及鼓勵新車購買的相關(guān)補(bǔ)貼政策、促銷政策應(yīng)用，使汽車消費在相關(guān)政策引導(dǎo)下，按照市場調(diào)整的總體目標(biāo)發(fā)展。”華泰證券分析師凌岳斌向記者解釋，而使用管理，則更多聚焦于消費者購車之后的各個環(huán)節(jié)，如通過完善相關(guān)管理手段、措施，創(chuàng)造更多的使用場景，提供更多的使用便利，從而使人們購買汽車后享受到更多便利，進(jìn)而通過汽車消費帶動其他消費增長。在一定程度上，使用管理也包括對使用的限制。

“從購買管理轉(zhuǎn)向使用管理，是刺激汽車消費需求、恢復(fù)汽車市場正常增長的重要轉(zhuǎn)型。”商務(wù)部研究院區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究中心主任張建平認(rèn)為，這種轉(zhuǎn)型是與汽車消費由增量向存量轉(zhuǎn)變相適應(yīng)的，而消費模式的轉(zhuǎn)型也必然驅(qū)使經(jīng)銷商思考和探索轉(zhuǎn)型的問題，布局出行市場，一方面是適應(yīng)消費模式的轉(zhuǎn)型，另一方面也是經(jīng)銷商對其自身轉(zhuǎn)型的探索。

“賣車不如做出行”這一理念在中外企業(yè)中達(dá)成共識。“我想把豐田從一家汽車公司轉(zhuǎn)型成一家移動出行公司……我們的競爭對手將不再只是其他車企，還會是谷歌、蘋果，甚至是Facebook這樣的公司。”2018年，豐田汽車的掌門人豐田章男就作出了轉(zhuǎn)型的選擇。2019年，豐田汽車出行戰(zhàn)略進(jìn)入中國市場，豐田金融、豐田中國、中升集團(tuán)、惠通嘉華聯(lián)合成立“豐田海南出行有限公司”，國內(nèi)汽車經(jīng)銷商中升集團(tuán)、惠通嘉華分別持股30%和5%，由此成為經(jīng)銷商進(jìn)軍出行領(lǐng)域較早的代表之一。

“國內(nèi)經(jīng)銷商向出行市場的轉(zhuǎn)型，也有其內(nèi)在的動力和基礎(chǔ)。”在凌岳斌看來，一方面，是汽車流通市場布局已經(jīng)“滿載”，除了傳統(tǒng)經(jīng)銷商在各地的4S店布局完畢，還有毛豆新車、花生好車、彈個車等汽車新零售平臺如雨后春筍般涌現(xiàn)，再加上星羅棋布的加盟商門店，甚至已經(jīng)下沉到縣鄉(xiāng)級市場;車行168、省心寶、牛牛汽車等車源平臺的出現(xiàn)，進(jìn)一步賦能線上線下市場，在大流通格局形成的同時，汽車經(jīng)銷市場布局基本飽和。另一方面，在上述基礎(chǔ)上，車輛價格信息變得更加透明，汽車經(jīng)銷市場競爭日益加劇，經(jīng)銷商新車銷售獲利能力大幅下滑，整體虧損面不斷加大。

“在這種背景的倒逼下，經(jīng)銷商只能是或升級品牌結(jié)構(gòu)，向豪華品牌延伸;或走模式升級之路，進(jìn)軍出行市場。”凌岳斌表示，無論是增加高端品牌還是挖掘二手車潛力，盈利水平短時間內(nèi)難以達(dá)到歐美發(fā)達(dá)國家水平，而且又面臨智能化、電動化的新挑戰(zhàn)，而在出行市場，經(jīng)銷商的4S店網(wǎng)絡(luò)可以對汽車租賃業(yè)務(wù)提供很好的支撐，因此，出行服務(wù)、以租代購正在成為經(jīng)銷商轉(zhuǎn)型的新選擇，這也是汽車消費由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變的現(xiàn)實體現(xiàn)。

♦盲目跟風(fēng)教訓(xùn)慘痛

如今向出行市場轉(zhuǎn)型者日漸增多，但難免會有盲目跟風(fēng)之嫌，如若沒有雄厚的資金底氣和具有可持續(xù)成長性的商業(yè)模式，教訓(xùn)將是慘痛的。在如今國內(nèi)的出行市場，事實上只有滴滴出行一家獨大。滴滴成立于2012年，先后合并了競爭對手“快的”、擊退了外來的優(yōu)步，占據(jù)了國內(nèi)網(wǎng)約車市場90%以上的份額。

“滴滴在7年間燒光500億元后，才逐漸實現(xiàn)盈利，這背后靠的是持續(xù)不斷的融資。在18輪融資中，獲得了210億美元(約合人民幣1364億元)，公司估值達(dá)到516億美元(約合人民幣4000億元)。”覃筱鵬談到，隨著整車廠紛紛入局出行市場，滴滴如今也面臨越來越多的挑戰(zhàn)。

近年來，隨著智能化、網(wǎng)聯(lián)化、電動化、共享化進(jìn)程的加速，各大汽車制造商也在探索轉(zhuǎn)型，而市場潛力和想象空間巨大的出行市場，成為大家盯上的共同目標(biāo)。比如，奔馳成立了戴姆勒出行公司，有了“隨心開”品牌;寶馬創(chuàng)立“寶馬出行”;吉利打造“曹操專車”;長安有“長安出行”;北汽有“華夏出行”;廣汽有“宸祺出行”，廣汽與豐田聯(lián)手打造了“豐桔出行”;長城汽車有“歐了出行”;上汽有“享道出行”;一汽有“一汽出行”;東風(fēng)有“東風(fēng)暢行”;而東風(fēng)、一汽、長安三大央企還共同打造了“T3出行”……據(jù)不完全統(tǒng)計，我國目前已經(jīng)有十余家汽車集團(tuán)、企業(yè)布局出行服務(wù)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)類別涵蓋“網(wǎng)約車”、“企業(yè)用車”、“個人租車”和“出租車”等。

在具體商業(yè)模式上，各企業(yè)也各有千秋。與T3出行直營模式不同，享道出行采取加盟模式，積極吸收汽車租賃公司參與其中，這無疑給躍躍欲試的經(jīng)銷商提供了機(jī)遇。比如，其在河南鄭州的出行代理商“河南享道出行”，其大股東兼法人代表也是洛陽市兩家上汽大眾4S店的大股東。

覃筱鵬表示，一方面，經(jīng)銷商、車企向出行市場轉(zhuǎn)型已經(jīng)出現(xiàn)了“從眾效應(yīng)”，其中一些企業(yè)都沒有認(rèn)真進(jìn)行市場和財務(wù)分析，就急于“試水”，很容易“人財兩空”;另一方面，還有的企業(yè)只看到滴滴的獨大，卻忽視了為此燒掉的巨額投資和其間遭遇的危機(jī)，就跟風(fēng)投資出行市場，也很容易讓有限的資金“打水漂”。

♦結(jié)合實際選賽道

時至今日，汽車經(jīng)銷商的轉(zhuǎn)型，已形成難以逆轉(zhuǎn)之勢。正如龐大集團(tuán)投資量子出行，并非心血來潮，在去年龐大集團(tuán)的《破產(chǎn)重整計劃》中，就有布局出行市場的規(guī)劃，如推進(jìn)網(wǎng)約車、分時租賃、上門保養(yǎng)、旅游房車等新型業(yè)務(wù)。

“出行市場的機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，而經(jīng)銷商、車企有可能在轉(zhuǎn)型中抓住這一機(jī)遇。”時蔚然認(rèn)為，國內(nèi)新能源汽車補(bǔ)貼退坡，部分城市限行限牌，將使新能源汽車市場的個人購車占比短時間內(nèi)難有大的突破，而把產(chǎn)能投向出行市場，將是新能源汽車市場新的發(fā)展方向。前不久，滴滴就與比亞迪共同打造了純電動網(wǎng)約車D1，專供出行市場。

“經(jīng)銷商參與轉(zhuǎn)型，才有更多機(jī)遇。”凌岳斌表示，一是經(jīng)銷商參與整車廠出行平臺的建設(shè)、運營，不僅能與整車廠實現(xiàn)深度綁定，更能實現(xiàn)多贏。因為網(wǎng)約車日均行駛里程長、換車周期短，4S店可以實現(xiàn)新車銷售的新出口，并獲得批量產(chǎn)生的二手車車源。二是網(wǎng)約車作為運營車輛，與商用車類似，其汽車金融業(yè)務(wù)具備貸款金額高、貸款利率高等特點，金融收益自然高于傳統(tǒng)的私人購車貸款，也給經(jīng)銷商轉(zhuǎn)型增添了新的平臺機(jī)會。三是作為司機(jī)、車輛管理平臺的落地服務(wù)商，經(jīng)銷商還能通過集中辦理車險、理賠、年檢、年審等服務(wù)，獲得增值服務(wù)收益，獲得新的利潤增長點。

研究機(jī)構(gòu)報告顯示，在美國，汽車租賃等為代表的出行服務(wù)商采購車輛的市場份額已經(jīng)超過30%，展現(xiàn)了出行市場的巨大空間。而在國內(nèi)，正處于發(fā)展初期，這或是汽車經(jīng)銷商面臨的機(jī)遇。

正如龐大一樣，經(jīng)銷商紛紛向出行市場轉(zhuǎn)型，也寄托著其生存與發(fā)展的希望。“汽車出行市場，涵蓋了網(wǎng)約車、出租車、順風(fēng)車、傳統(tǒng)長短租賃、分時租賃等等，經(jīng)銷商應(yīng)該結(jié)合自己的實際情況量力而行，而不是用感覺代替現(xiàn)實，覺得向出行領(lǐng)域轉(zhuǎn)型就一定會成功。選擇更符合自身業(yè)務(wù)場景、行業(yè)資源的細(xì)分市場，并有清晰的定位，以及較為完善的商業(yè)計劃，是任何商業(yè)模式成功的根本。”覃筱鵬說。

?記者感言

♦經(jīng)銷商轉(zhuǎn)型，經(jīng)不起亂燒錢

近來，以龐大為代表的眾多汽車經(jīng)銷商積極向出行市場轉(zhuǎn)型，引發(fā)新一輪關(guān)注。而行業(yè)對此的看法更多集中在，是轉(zhuǎn)型的步伐再快些，還是避免盲目跟風(fēng)。這看似矛盾的問題，卻有著一致的內(nèi)涵。

首先，加快轉(zhuǎn)型是大勢所趨。近年來，汽車經(jīng)銷商市場從一路高歌，經(jīng)歷市場洗牌，進(jìn)入一個尋求重生的轉(zhuǎn)型期。而龐大集團(tuán)，無疑就是其中一個較為典型的代表。龐大在破產(chǎn)重整計劃中，為自己謀劃了向出行市場轉(zhuǎn)型之路，作為重返賽道的希望。而更多的經(jīng)銷商甚至車企，在轉(zhuǎn)型的思索中，都不約而同將目光投向了出行市場，可見對出行市場的掘金潛力和發(fā)展空間正在成為大家的共識。可以說，在這個轉(zhuǎn)型的時代，不轉(zhuǎn)型顯然難以在市場上求生，經(jīng)銷商盡管經(jīng)歷大浪淘沙，但越來越有限的發(fā)展空間已經(jīng)使這一領(lǐng)域顯得有些擁擠，而向包括融資租賃在內(nèi)的出行市場轉(zhuǎn)型，是蘊(yùn)含生機(jī)的“新大陸”。而且，在日益激烈的市場競爭面前，只有加速轉(zhuǎn)型，才有望獲得發(fā)展先機(jī)。

其次，盲目跟風(fēng)必然與成功失之交臂。前些年，當(dāng)新能源汽車市場機(jī)遇隱現(xiàn)時，大量的資金、人力、物力涌向這一市場，其中不乏盲目跟風(fēng)者。等大潮退去，跟風(fēng)者收獲的是一地雞毛;而有頭腦、有技術(shù)、有目標(biāo)者，盡管經(jīng)歷挫折，但百折不撓，終成正果，像新能源汽車領(lǐng)域如今的蔚來、小鵬、理想等莫不如是，而跟風(fēng)者大多已不知去向。因此，有了前車之鑒，如今經(jīng)銷商的轉(zhuǎn)型，再也不能重蹈覆轍。避免頭腦發(fā)熱、一時心血來潮、盲目跟風(fēng)，關(guān)鍵還是要對市場和目標(biāo)有洞察力，有計劃去實施，也要有資金去落實，盲目跟風(fēng)，搭上的不只是資金和時間，還有企業(yè)的生存與命運。

再者，選擇適合自己的才是最好的。在經(jīng)銷商向出行市場的轉(zhuǎn)型中，作出符合實際的選擇是第一步，只有結(jié)合自身實際，揚(yáng)長避短，量體裁衣，找到最為適合的細(xì)分市場，才能在這一領(lǐng)域深耕細(xì)作，有所收獲。否則，一步走錯就難以挽回，哪怕重新開始也已與先行者差距拉大。客觀而言，目前出行市場盡管空間較大，但也不是每個細(xì)分領(lǐng)域都那么容易成功，而且經(jīng)銷與出行畢竟有不同之處，即使選擇正確，也尚需時間、資金和策略的配合，就算是滴滴，也是付出了7年時間和500億元“學(xué)費”的巨大代價才立穩(wěn)腳跟。可見，投資有風(fēng)險，轉(zhuǎn)型需謹(jǐn)慎。(趙建國)