昨天還有投資者為“沒(méi)想到炒工行一天也能虧6個(gè)點(diǎn)”感嘆，今天“宇宙行”就帶著大批金融股卷土重來(lái)，帶著大盤(pán)高歌猛進(jìn)。

說(shuō)到金融股走強(qiáng)，從12月1日行業(yè)板塊監(jiān)測(cè)中不難發(fā)現(xiàn)，銀行、券商信托、多元金融和保險(xiǎn)是穩(wěn)居漲幅榜前四的行業(yè)。而從指數(shù)貢獻(xiàn)度來(lái)看，中國(guó)平安、工商銀行、招商銀行和建設(shè)銀行也排名前四，貢獻(xiàn)度均在2.5點(diǎn)以上，合計(jì)貢獻(xiàn)點(diǎn)數(shù)達(dá)13.72點(diǎn)，為當(dāng)日大盤(pán)上漲提供了超兩成的動(dòng)能。

股吧里有人發(fā)貼質(zhì)疑金融股縮量爆發(fā)有誘多嫌疑，權(quán)重股護(hù)盤(pán)市場(chǎng)還能走多遠(yuǎn)?周三市場(chǎng)會(huì)如何演繹尚未可知，但在筆者看來(lái)，臨近年底金融股的升溫至少發(fā)出了三個(gè)明確的信號(hào)：首先是A股市場(chǎng)不缺錢(qián)，其次投資者信心充足，最后是金融股有明顯的投資價(jià)值。

為什么說(shuō)今天A股市場(chǎng)較周一縮減850.52億元成交卻說(shuō)不缺錢(qián)呢?統(tǒng)計(jì)顯示，周二金融股(非銀金融+銀行)成交1495.90億元，較周一縮減366.43億元，這一資金量已占A股縮減量的四成以上，而觀察金融板塊K線圖可知周一為放量沖高回落的長(zhǎng)上影，由于周二再度上攻時(shí)前期松動(dòng)籌碼已大部分消化，縮量實(shí)屬正常。

再有，在年底資金面容易緊張的時(shí)段，拉升高權(quán)重的藍(lán)籌股顯示出投資者充足的信心。要啟動(dòng)大盤(pán)藍(lán)籌股需要運(yùn)用的資金量巨大，這從周二金融板塊超千億元的成交可見(jiàn)一斑。更何況以銀行股為主的金融股爆發(fā)式上漲已持續(xù)了三個(gè)交易日，銀行股累計(jì)漲幅已達(dá)6.9%。

支持投資者信心的信息有很多。比如，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)好轉(zhuǎn)。11月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.1%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)9個(gè)月位于臨界點(diǎn)以上。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)明顯上升，且各項(xiàng)分類指數(shù)普遍改善，制造業(yè)市場(chǎng)活力進(jìn)一步增強(qiáng)，恢復(fù)性增長(zhǎng)明顯加快。

比如，央行對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的呵護(hù)。11月30日，央行開(kāi)展2000億元中期借貸便利(MLF)操作，中標(biāo)利率2.95%，全月MLF凈投放達(dá)到4000億元。打破月中進(jìn)行MLF操作的慣例，超出市場(chǎng)預(yù)期，反映央行有意呵護(hù)年底流動(dòng)性，結(jié)合近日央行發(fā)布《2020年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》表達(dá)的不讓市場(chǎng)缺錢(qián)，又堅(jiān)決不搞“大水漫灌”，不讓市場(chǎng)的錢(qián)溢出來(lái)的態(tài)度，提升了市場(chǎng)投資信心。

再比如，聰明錢(qián)的堅(jiān)定入場(chǎng)。以北上資金為例，自11月份以來(lái)北上資金就已開(kāi)啟不斷凈買(mǎi)入模式，周二北上資金凈買(mǎi)入162.94億元，更創(chuàng)出了11月10日以來(lái)的凈買(mǎi)入新高。

第三，金融股近期大漲，還說(shuō)明了其內(nèi)在的投資價(jià)值終于引起市場(chǎng)主流資金關(guān)注。今年以來(lái)，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)不斷上漲，滬指已升至2016年以來(lái)的高點(diǎn)附近，年內(nèi)漲幅也達(dá)到13.17%，而各板塊的走勢(shì)分化也十分明顯，形成了巨大的剪刀差。

從申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)估值來(lái)看，剔除9類整體虧損的行業(yè)，剩下的95類行業(yè)中有73類動(dòng)態(tài)市盈率已超過(guò)A股平均值(21.29倍)，占比近八成。而金融所涉及的行業(yè)則明顯低于A股平均，銀行類最低動(dòng)態(tài)市盈率僅為6.54倍，市凈率也只有0.63倍。高收益且大面積破凈的銀行股，看起來(lái)真的可以有。

表：11月份以來(lái)北向資金動(dòng)向一覽

(趙子強(qiáng))