上周(1月18日-22日)市場表現(xiàn)震蕩后的繼續(xù)上攻，滬指日K線呈現(xiàn)三陽兩陰，均線系統(tǒng)向上排列，為近5年來周K線首次收在3600點(diǎn)之上。截至上周五收盤，上證指數(shù)收報(bào)3606.75點(diǎn)，周漲幅1.13%，深證成指收報(bào)15628.73點(diǎn)，周漲幅3.97%，A股周成交額5.15萬億元，較上周縮量9.49%。

個(gè)股方面，上周漲多跌少，有2207只個(gè)股上漲，占交易中個(gè)股總數(shù)的53.35%。行業(yè)指數(shù)方面，上周有21類申萬一級行業(yè)上漲，占比75%，電氣設(shè)備以10.21%的周漲幅居首，醫(yī)藥生物和化工分別以7.79%和6.68%位居第二位和第三位;跌幅居前的3類行業(yè)分別是建筑裝飾(-2.10%)、非銀金融(-1.53%)、通信(-1.44%)。

對于上周行情表現(xiàn)，接受《證券日報(bào)》記者采訪的金百臨咨詢資深分析師秦洪表示，近期A股市場交易型資金有回流核心主線的趨勢，尤其是對醫(yī)療板塊、新能源汽車股主線。

醫(yī)療板塊再度崛起主要是有兩個(gè)因素，一是超預(yù)期的業(yè)績刺激力度，比如，返鄉(xiāng)人數(shù)的核酸檢測，立馬讓檢測類的生物醫(yī)藥股、醫(yī)療服務(wù)股出現(xiàn)在漲幅榜前列，金域醫(yī)學(xué)(603882)更是持續(xù)兩個(gè)漲停板。二是持續(xù)高成長的業(yè)績數(shù)據(jù)。這體現(xiàn)在CXO系列的相關(guān)龍頭品種中，比如藥明康德(603259)，在周四晚間公布了高成長的業(yè)績數(shù)據(jù)，周五股價(jià)高開高走。歐普康視(300595)也是因?yàn)樵谏现芄剂顺掷m(xù)高成長的業(yè)績預(yù)告，該股股價(jià)在三個(gè)交易日里大漲30%。

秦洪表示，類似信息在新能源汽車板塊、光伏板塊為代表的新能源產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也有所體現(xiàn)。這既佐證了機(jī)構(gòu)資金自2019年以來持續(xù)加倉是正確的選擇，也提振了機(jī)構(gòu)資金圍繞此類個(gè)股進(jìn)一步加倉、抱團(tuán)的底氣。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則認(rèn)為機(jī)構(gòu)抱團(tuán)是偽命題，價(jià)值才是投資的本質(zhì)。他對《證券日報(bào)》記者表示，前段時(shí)間由于白龍馬股大漲積累了大量的獲利盤，又加上市場對于所謂的機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股票的估值分歧加大，白龍馬股出現(xiàn)了比較明顯的回調(diào)。我認(rèn)為所謂機(jī)構(gòu)抱團(tuán)本身就是偽命題，機(jī)構(gòu)之所以會選擇這些白龍馬股主要是從基本面的角度去選擇行業(yè)龍頭。

楊德龍表示，從市場賺錢效應(yīng)來看，上周整體走出了一個(gè)較好的反彈走勢，結(jié)束了之前一周日線的連續(xù)下跌，特別是一些業(yè)績優(yōu)良的白龍馬股，在經(jīng)過10%～20%左右的調(diào)整之后，已經(jīng)重拾升勢。很多白龍馬股已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了下跌的走勢，開始回升。

上周業(yè)績向好個(gè)股的走勢的確開始向好。據(jù)《證券日報(bào)》通過IFIND統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2020年年報(bào)業(yè)績預(yù)喜的736家公司中，上周有交易的733只個(gè)股中465只上漲，占比63.44%，漲幅超10%的個(gè)股達(dá)118只，其中，中瓷電子(61.10%)、陜西黑貓(55.75%)、華陽集團(tuán)(37.07%)、合興股份(33.08%)、南網(wǎng)能源(32.67%)、亞太藥業(yè)(31.99%)、博騰股份(30.04%)、金博股份(30.02%)等8只個(gè)股漲幅超30%。

對于A股后續(xù)走勢，秦洪表示，當(dāng)前A股市場主流機(jī)構(gòu)資金的抱團(tuán)是正確的，具有較強(qiáng)的群眾基礎(chǔ)。因?yàn)?，證券市場的魅力就是持續(xù)的成長，而且最好是持續(xù)的超預(yù)期成長，所以，近期機(jī)構(gòu)資金抱團(tuán)的核心資產(chǎn)主線仍然是A股的中流砥柱，也是A股的壓艙石。它們的存在，意味著機(jī)構(gòu)資金仍在積極做多，也意味著A股市場前景仍可期待。在操作中，建議市場參與者繼續(xù)加大對機(jī)構(gòu)抱團(tuán)主線的關(guān)注、跟蹤力度。

對于后市的投資布局，楊德龍認(rèn)為，對于像新能源汽車、光伏、軍工等行業(yè)，如果用市盈率來看也是不合適的，因?yàn)檫@些成長性的行業(yè)它未來的成長空間較大，市盈率考察的是當(dāng)前的業(yè)績。所以對一些所謂的賽道化和龍頭化的趨勢，我認(rèn)為還會延續(xù)，因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到機(jī)構(gòu)投資者時(shí)代，機(jī)構(gòu)偏愛的這些能夠代表未來轉(zhuǎn)型方向同時(shí)業(yè)績又能夠穩(wěn)定增長的好公司將會重點(diǎn)配置，這是一個(gè)長期的趨勢，并不是短期的趨勢。當(dāng)然短期出現(xiàn)震蕩也是正常的，不過做投資要堅(jiān)持長期主義，從長期的角度去選擇好的公司來進(jìn)行配置，這會使得投資變得更加簡單，而不是去追漲殺跌，做一些短線。

表：上周申萬一級行業(yè)市場表現(xiàn)一覽

(趙子強(qiáng))