周二，創(chuàng)業(yè)板指大幅反彈，成為A股一道風景線。A股三大股指悉數(shù)上漲，創(chuàng)業(yè)板指收復2800點，科創(chuàng)50亦表現(xiàn)不俗，賽道股強勢反彈。市場人士認為，外圍市場貨幣收緊對A股影響主要在情緒層面，建議堅守藍籌風格，當前則緊扣穩(wěn)增長政策催化的價值藍籌主線，繼續(xù)堅定圍繞“兩個低位”積極布局。

資金回流新興產(chǎn)業(yè)

周二，A股市場全面反彈。其中，創(chuàng)業(yè)板指得益于生物醫(yī)藥板塊、汽車電動化板塊等賽道股大漲而出現(xiàn)了領漲態(tài)勢。CRO概念股和寧組合攜手發(fā)力，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.09%。A股三大股指開盤漲跌互現(xiàn)，滬指低開而創(chuàng)業(yè)板指、深證成指高開。經(jīng)過短暫回踩之后，賽道股的全線反彈帶動滬深兩市震蕩攀升。臨近尾盤時，兩市漲幅有所擴大，創(chuàng)業(yè)板指更是漲逾3%，從全天看，深強滬弱的格局明顯。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.5%，報3446.09點;深證成指上漲1.69%，報13345.63點;創(chuàng)業(yè)板指上漲3.09%，報2816.44點。兩市成交8285.8億元，北向資金實際凈流出逾35億元。兩市2412家上漲，2114家下跌，平盤有182家。滬深兩市共有81只股票漲幅在9%以上，17只股票跌幅在9%以上。

展望未來，中信證券表示，當前市場風格正處于由成長向價值的轉(zhuǎn)換過程中。二季度成長賽道在三大條件齊備后，有望迎來系統(tǒng)性修復。上半年，外圍貨幣收緊對A股影響主要在情緒層面，實際影響有限。建議全年堅守藍籌風格，當前則緊扣穩(wěn)增長政策催化的價值藍籌主線，繼續(xù)堅定圍繞“兩個低位”積極布局，即低位低估值藍籌股。

國泰君安認為，總體而言，市場震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指盤中收復5日均線，開始出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象。今年以來，市場出現(xiàn)明顯調(diào)整，主要由于美聯(lián)儲超預期加息以及海外通脹明顯上升帶來的負面影響。不過，中國與海外的貨幣政策以及經(jīng)濟復蘇節(jié)奏并不同步，當前市場點位基本已經(jīng)兌現(xiàn)了利空預期，進一步下行空間較為有限，目前市場再度進入高性價比配置區(qū)域。

進入高性價比配置區(qū)域

周二,持續(xù)低迷的醫(yī)療、新能源、電氣設備、半導體賽道股持續(xù)回升。板塊方面，CRO繼續(xù)反彈領漲兩市，帶動醫(yī)藥生物板塊漲幅靠前，藥明康德等逾10只個股漲停。寧德時代大漲逾3%，帶動寧組合繼續(xù)反彈，昭衍新藥、凱萊英等漲停，中微公司等漲逾8%。銀行股沖高回落跌幅靠前。白酒表現(xiàn)不俗，青海春天、皇臺酒業(yè)漲停，海南椰島、酒鬼酒、舍得酒業(yè)亦有出色表現(xiàn)。

煤炭股表現(xiàn)低迷，電投能源、冀中能源等跌逾3%。隨著國家發(fā)改委多次對鐵礦石市場予以關注發(fā)聲干預，鐵礦石價格大跌國內(nèi)商品期市午盤跌多漲少，黑色系領跌，鐵礦石期貨主力合約跌近9%，動力煤跌近6%。國君煤炭團隊研報指出，當前煤炭板塊已處于預期底部，估值明顯偏低，伴隨動力煤長協(xié)基準提升、焦煤長協(xié)價預計維持高位，資源優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長期價值。

銀河證券認為，1月份市場超預期下跌，為2月份的市場行情跌出了空間，也跌出了機會。看好2月份整體行情，看好前期回調(diào)幅度較大、有高景氣度的行業(yè)和個股。結構性行情將圍繞專精特新、雙碳、元宇宙與消費。海通證券表示，預計A股還是以結構性行情為主，但隨著“穩(wěn)增長”政策全面發(fā)力，受益于“穩(wěn)增長”政策的行業(yè)后續(xù)還會有投資機會出現(xiàn)，關注地產(chǎn)鏈消費建材公司，未來市場份額仍將向龍頭公司集中，推薦抗風險能力強、業(yè)務邊界不斷擴張、市占率仍在提升趨勢中的水泥板塊及大宗商品漲價帶來的工業(yè)金屬、石油石化等機會。操作上國泰君安建議，逢低布局確定性較高的方向，一是具有高股息的銀行、保險等價值藍籌股，二是關注基礎建設、建筑材料等相關經(jīng)濟托底方向。

耐心等待中期反轉(zhuǎn)

短期來看，雖然大盤探底后逐步回升，但成交量不足的問題依舊，后市仍需觀察成交量變化。

金百臨咨詢分析師秦洪認為，就目前來看，大盤短線反彈概率更高一些。主要原因是：

一、當前整體市場氛圍有利于高成長主線對應的賽道股反彈。近一、兩個月來，雖然寬貨幣、寬信用、穩(wěn)增長等諸多輿論信息不絕于耳，但關于房地產(chǎn)行業(yè)并未有過多提及，這其實從一個側面說明了當前中國經(jīng)濟的核心問題還是產(chǎn)業(yè)結構升級，追求高質(zhì)量的增長，這是房地產(chǎn)，甚至傳統(tǒng)基建難以完成的任務。所以，敏感的存量資金再度將目光放到了賽道股，畢竟賽道股對應的各個領域大多是契合高質(zhì)量增長、產(chǎn)業(yè)升級這樣的戰(zhàn)略目標的。

二、賽道股對應的相關領域在近期出現(xiàn)了諸多積極的信息。比如說CXO領域，博騰股份大額訂單，說明短線股價波動主要是因為市場參與者情緒所致，并不是行業(yè)邏輯出現(xiàn)實質(zhì)性的轉(zhuǎn)向。再比如說電動車領域，1月的新能源汽車銷售量再超預期，大廠的排產(chǎn)調(diào)研信息也顯示出汽車電動化的趨勢仍在提速，如此就意味著此類個股的2022年業(yè)績?nèi)匀挥型３种^快增長。所以，前期股價下行與近期基本面的上行信息就形成了反差，也就有了持續(xù)做多的基礎。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風煒認為，在寧德時代的帶動下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)反彈，一些前期漲幅較強的板塊反而出現(xiàn)了回落。總體節(jié)后給我們的感受就是縮量。當下市場的主要問題在于內(nèi)部存量結構的調(diào)整，這個過程是漫長的。其實在投資的過程里面最重要的就是幾個方面，一個是宏觀層面的經(jīng)濟周期，在宏觀層面的經(jīng)濟周期里面，不同的行業(yè)在浪潮里面的起伏。第二個就是微觀層面的企業(yè)，企業(yè)在這樣的浪潮之中怎么去存活，怎么樣去發(fā)展它的潛力，這就是投資。市場不如人意，最重要的就是結構資金以及不確定性的擔憂，到了這個位置保持一些耐心，等待更多的機構調(diào)倉完成以后再來做更大的配置。(黃都)