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財(cái)聯(lián)社訊（編輯 梓隆），近日，廣發(fā)、招商、匯添富 3 家基金公司旗下的中證國(guó)新央企股東回報(bào) ETF 同時(shí)公告，基金將于 5 月 15 日至 19 日正式發(fā)售，募集規(guī)模上限均為 20 億元，合計(jì)募集上限為 60 億元。目前，作為時(shí)下熱門(mén)主線(xiàn)的中特估行情持續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)也預(yù)期此次央企主題的 ETF 發(fā)售或?qū)那榫w面和資金面助推中特估。

國(guó)企年內(nèi)漲幅居前，領(lǐng)漲板塊方向一覽

復(fù)盤(pán)今年以來(lái)行情，中特估行情帶動(dòng)央國(guó)企上市公司價(jià)值重估，同時(shí)，其也催化多個(gè)相關(guān)板塊和個(gè)股迎來(lái)上漲行情。截至 5 月 12 日收盤(pán)，不計(jì)算年內(nèi)上市新股，A 股整體平均上漲近 6.16%，中位數(shù)漲幅近 2.39%，而國(guó)有企業(yè)個(gè)股平均上漲近 9.61%（中位數(shù)漲幅近 5.45%），非國(guó)有企業(yè)個(gè)股平均漲幅則近 4.83%（中位數(shù)漲幅近 1.27%），其中，外資及合資企業(yè)僅上漲近 3.79%。

分板塊（申萬(wàn)一級(jí)）來(lái)看，年內(nèi)漲幅居前的國(guó)企股中，傳媒、計(jì)算機(jī)、通信、家用電器、建筑裝飾板塊個(gè)股均值漲幅相對(duì)居前，而基礎(chǔ)化工、食品飲料、商貿(mào)零售、輕工制造、美容護(hù)理板塊個(gè)股則表現(xiàn)不佳。若分細(xì)分板塊（申萬(wàn)二級(jí)）統(tǒng)計(jì)，平均漲幅居前的方向?yàn)槌霭妗⒂耙曉壕€(xiàn)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、養(yǎng)殖業(yè)、數(shù)字媒體板塊，而旅游零售、酒店餐飲、橡膠、能源金屬、電池板塊個(gè)股平均跌幅居前。

注：分板塊統(tǒng)計(jì)國(guó)企股年內(nèi)漲跌幅均值

行情內(nèi)部輪動(dòng)分化，關(guān)注景氣低估方向

隨著中特估行情發(fā)酵月余，部分高位人氣股近期也有所調(diào)整，僅以本周（5 月 8 日至 12 日）行情統(tǒng)計(jì)，上海電影、新華文軒、中鋁國(guó)際等多股回調(diào)近 20%。從資金面來(lái)看，作為市場(chǎng) " 聰明錢(qián) " 的北向資金近兩日（5 月 11 日至 12 日）也一別此前連續(xù) 6 日加倉(cāng)而減持，不過(guò)，具體個(gè)股方面，仍有不少個(gè)股獲逆市加倉(cāng)，其中，中國(guó)中鐵、中國(guó)石化、片仔癀、中國(guó)石油、設(shè)計(jì)總院本周累計(jì)加倉(cāng)均在 3 億元以上。

山西證券近日研報(bào)指出，現(xiàn)有的 " 中特估 " 概念引發(fā)的估值修復(fù)仍在演繹。短期行情在熱點(diǎn)題材上體現(xiàn)出較高的賺錢(qián)效應(yīng)。長(zhǎng)期在國(guó)企改革的深度價(jià)值挖掘方面仍有較大增長(zhǎng)空間。結(jié)合政策方向來(lái)看，未來(lái)的投資機(jī)會(huì)主要圍繞以下方向：

1）資源整合型：關(guān)注央企戰(zhàn)略性重組和專(zhuān)業(yè)化整合，以及存在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市平臺(tái)或重組預(yù)期的板塊和標(biāo)的，如軍工、交運(yùn)等。

2）基本面改善型：此前基本面較弱，但因行業(yè)景氣、周期上行等原因，近期有所改善，并有望持續(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

3）價(jià)值重估型：此前估值明顯偏低，但是受益業(yè)務(wù)預(yù)期與估值邏輯變化，催生重估行情，如公共事業(yè)領(lǐng)域與三大通信運(yùn)營(yíng)商等。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)：船舶、建筑、軍工、公共事業(yè)、交運(yùn)和通信。