日前，多家上市公司因回購、并購等原因，披露了最新的前十大股東和前十大無限售條件股東持股情況，一些基金經(jīng)理的加、減倉動向也隨之浮出水面。其中，醫(yī)藥、能源等板塊的多只個股持股有所變動，甚至獲得多次持續(xù)加倉。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金經(jīng)理會密切關(guān)注上司公司的業(yè)績增長情況。如果公司的盈利能力持續(xù)增長，市場份額不斷擴(kuò)大，或者產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)勁，基金可能會傾向于增加對該公司的持股。除此之外，公司的股價變化、以及宏觀經(jīng)濟(jì)、政策環(huán)境等因素都會影響基金經(jīng)理對個股的決策。

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葛蘭再加倉恒瑞醫(yī)藥

5 月 18 日收盤后，恒瑞醫(yī)藥因股份回購發(fā)布了最新的前十大股東持股情況，公告顯示，截止至 5 月 15 日，葛蘭旗下基金、以及醫(yī)藥 ETF 均對其進(jìn)行加倉。

具體來看，中歐醫(yī)療健康目前持有恒瑞醫(yī)藥 7165.82 萬股，環(huán)比一季度末持股數(shù)量增加 309.85 萬股，占總股本的比例提升至 1.12%，位列第八大股東。

截止一季度末，恒瑞醫(yī)藥為中歐醫(yī)療健康第六大重倉股，持倉市值為 29.36 億元，而以 5 月 15 日收盤價計算，該基金持有恒瑞醫(yī)藥市值已達(dá) 33.99 億元。

從葛蘭的加倉節(jié)奏來看，中歐醫(yī)療健康于 2022 年一季度進(jìn)入恒瑞醫(yī)藥前十大股東之列，彼時持股數(shù)量為 3494.74 萬股，在緊接著二季度小幅度減持后，后續(xù)則連續(xù)增持。

2022 年三季度，葛蘭大幅加倉恒瑞醫(yī)藥，當(dāng)季增持股數(shù)達(dá) 2980.33 萬股，隨后在 2022 年四季度、2023 年一季度繼續(xù)買入恒瑞醫(yī)藥，增持?jǐn)?shù)分別為 475.63 萬股、343.78 萬股。以平均股價粗略測算，中歐醫(yī)療健康已增持該股市值超 15 億元。

葛蘭在一季報中也表明了她的配置方向，醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化。創(chuàng)新依然是行業(yè)成長的最為重要的驅(qū)動力。

經(jīng)過多年的洗禮，國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創(chuàng)新品種誕生，國內(nèi)多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權(quán)益授權(quán)給海外企業(yè)，也在一定程度上體現(xiàn)了國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的價值。目前，依然有大量臨床需求未得到充分滿足，創(chuàng)新藥及器械都有著廣闊的成長空間。

除此之外，二季度以來，恒瑞醫(yī)藥還得到易方達(dá)滬深 300 醫(yī)藥衛(wèi)生 ETF 的加倉，目前，該 ETF 持倉數(shù)量為 4698.35 萬股。另一方面，北向資金卻繼續(xù)對恒瑞醫(yī)藥進(jìn)行了減持。

歸凱旗下兩只基金加倉華測檢測

同日，華測檢測也披露了其前十大股東最新持股情況顯示，截至 5 月 15 日，與最近定期報告持股數(shù)相比，本期共有 5 個股東持股數(shù)量發(fā)生變動，1 個股東新進(jìn)為前十大股東。

其中，歸凱所管理的嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)、嘉實(shí)核心成長 A 目前分別持有華測檢測 3299.2 萬股、2799.04 萬股，相比一季度，持股變動為 84.92 萬股、70.29 萬股。

公開信息顯示，華測檢測是一家全國性、綜合性的獨(dú)立第三方檢測服務(wù)機(jī)構(gòu)，主要從事工業(yè)品、消費(fèi)品、生命科學(xué)以及貿(mào)易保障領(lǐng)域的技術(shù)檢測服務(wù)。據(jù) Wind 數(shù)據(jù)顯示，截止至 5 月 18 日收盤，其股價今年以來已跌去 -16.41%。

而從歸凱的加、減倉動向來看，相比去年年報的持倉，歸凱一季度并沒有對華測檢測進(jìn)行加倉，而去年三季度、四季度，歸凱連續(xù)兩個季度加倉華測檢測。

據(jù)嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)一季報，華測檢測為其第二大重倉股，占基金資產(chǎn)凈值比例為 7.67%。同時，該股也為嘉實(shí)核心成長 A 第二大重倉股，占基金資產(chǎn)凈值比例為 7.84%。

值得一提的是，華測檢測曾是前述兩只基金的第一大重倉股。歸凱目前所管理基金數(shù)量為 9 只，其中華測檢測位列前十大重倉股的就有 7 只，可見歸凱對其重視程度。

歸凱表示，后續(xù)投資中，基金經(jīng)理將繼續(xù)以高質(zhì)量成長做為核心投資策略，不斷挖掘能代表中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，具備持續(xù)價值創(chuàng)造能力的優(yōu)秀企業(yè)，力爭為投資者實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)回報。

此外，廣發(fā)基金傅友興所管的廣發(fā)穩(wěn)健增長混合首次進(jìn)入前十大流通股東行列，持股數(shù)量為 2400 萬股。

朱少醒、鄭澄然雙雙減持杰瑞股份

有加倉動作的同時，一些基金經(jīng)理也對某個股進(jìn)行了減倉。

作為市場眼中的 " 頂流 " 基金經(jīng)理，朱少醒目前管理規(guī)模已超過 300 億元，由他掌舵的唯一一只基金富國天惠精選成長，成立以來業(yè)績回報為 1440.07%，年化回報為 16.90%。

5 月 18 日，杰瑞股份因回購事項披露截止 5 月 15 日前十大股東持股情況顯示，朱少醒在管產(chǎn)品富國天惠精選成長二季度以來減持 100 萬股，降至第十大股東，截止 5 月 15 日持有 700 萬股。

從歷史持倉來看，富國天惠精選成長自 2022 年一季度新進(jìn)杰瑞股份前十大流通股東，彼時的持股數(shù)量為 947.31 萬股，而后連續(xù)三個季度加倉，最高持股曾來到 1800 萬股。

然而，朱少醒從去年四季度開始就對杰瑞股份進(jìn)行減持，2022 年年報顯示，富國天惠精選成長去年四季度減持 800 萬股，到了今年一季度，朱少醒再次減持 200 萬股。

朱少醒認(rèn)為，部分經(jīng)歷過多年考驗的核心資產(chǎn)公司估值已經(jīng)相對合理。市場關(guān)注度較低的中小盤公司整體估值也依然有吸引力，翻石頭選股的環(huán)境依然友好。除了甄選優(yōu)質(zhì)的公司之外，估值考量同樣重要。優(yōu)質(zhì)公司并不簡單等同于耳熟能詳?shù)拿餍枪尽?/p>

個股選擇層面，富國天惠精選成長偏好投資于具有良好 " 企業(yè)基因 "，公司治理結(jié)構(gòu)完善、管理層優(yōu)秀的企業(yè)。分享企業(yè)自身增長帶來的資本市場收益是成長型基金取得收益的最好途徑。

杰瑞股份不僅受到朱少醒的減持，廣發(fā)基金鄭澄然旗下的一只產(chǎn)品也進(jìn)行了相同操作。數(shù)據(jù)顯示，4 月以來，鄭澄然管理的廣發(fā)高端制造減持 324.25 萬股，持股變動為 -324.25 萬股。這也是該基金自 2022 年一季度以來的連續(xù)第 6 個季度減持，超 10% 的減持比例則已創(chuàng)新高。

不過同為鄭澄然管理的廣發(fā)興誠、廣發(fā)誠享依然位列第六、七大流通股東，持股數(shù)未變。

其配置思路也在一季報展望中有所體現(xiàn)，鄭澄然表示，" 在‘強(qiáng)預(yù)期、弱事實(shí)’的背景下，我們對傳統(tǒng)行業(yè)仍然持謹(jǐn)慎態(tài)度，機(jī)會或主要來自于新興成長行業(yè)，但隨著市場的過度提前反應(yīng)，可配的方向相對不會那么多。我們傾向選擇基本面兌現(xiàn)度高、成長性真實(shí)可持續(xù)的長期方向重點(diǎn)配置。"