一季報(bào)里信貸復(fù)蘇的「秘密」。

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——馨金融

洪偌馨 伊蕾 / 文

一季度，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度逐月加快，尤其是消費(fèi)增速全面觸底提升，重新成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)「三駕馬車(chē)」中的第一增長(zhǎng)力，國(guó)內(nèi)的信貸服務(wù)市場(chǎng)也迎來(lái)了新的機(jī)遇期。

根據(jù)央行發(fā)布的 2023 一季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告，不僅住戶(hù)經(jīng)營(yíng)性貸款保持較快增速，住戶(hù)消費(fèi)貸款也處于回升提速階段。

數(shù)據(jù)顯示，到一季度末，住戶(hù)消費(fèi)性貸款（不含個(gè)人住房貸款）余額 18.23 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 11%，增速比上年末高 6.9 個(gè)百分點(diǎn)；一季度增加了 1978 億元，同比多增 3480 億元。

在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，包括商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司、金融科技平臺(tái)等在內(nèi)的市場(chǎng)參與者們都在加緊布局，努力踏準(zhǔn)市場(chǎng)復(fù)蘇浪潮的「前奏曲」。但從一些上市公司一季報(bào)來(lái)看，不同機(jī)構(gòu)的境遇差異巨大，甚至有些「冰火兩重天」的意味。

甚至一些曾經(jīng)表現(xiàn)不錯(cuò)的銀行信用卡也遭遇了規(guī)模下行與風(fēng)險(xiǎn)上行的「雙殺」局面。但也有些讓人意想不到的「優(yōu)等生」，在行業(yè)分化加速的階段，躋身進(jìn)入了「上位圈」。

那么，那些踏準(zhǔn)了市場(chǎng)節(jié)奏、業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)指標(biāo)全線上揚(yáng)的市場(chǎng)參與者做對(duì)了什么？

就像剛剛披露 2023 年一季報(bào)的金融科技平臺(tái)信也科技，其財(cái)報(bào)顯示，該公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 30.5 億元，同比增長(zhǎng) 24.7%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 6.9 億元，同比增長(zhǎng) 29.1%。在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，交出這份成績(jī)單實(shí)屬不易。

從深一層看，這是信也科技提前幾年布局「客群上浮 + 風(fēng)險(xiǎn)壓降 + 海外布局」的結(jié)果。隨著今年一季度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信貸需求潛能的逐漸釋放，信也科技的消費(fèi)信貸、小微信貸等，以及國(guó)際市場(chǎng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)力，所以才有了業(yè)績(jī)的爆發(fā)。

在信也科技 CEO 李鐵錚看來(lái)，這得益于以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局引領(lǐng)。而下一步，信也科技將繼續(xù)構(gòu)建雙輪驅(qū)動(dòng)格局，在順境中抓住機(jī)遇，在逆境中保持韌性，用數(shù)字科技不斷增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

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一個(gè)公式

這幾年，在低迷不振的信貸市場(chǎng)，信也科技是少有的特例。

就以今年的一季報(bào)來(lái)看，信也科技一季度信貸服務(wù)總交易額達(dá)到 434 億元，同比增長(zhǎng) 9.3%；在貸余額達(dá)到 623 億元，同比增長(zhǎng) 15.8%。累計(jì)幫助金融機(jī)構(gòu)為國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)的 2800 萬(wàn)用戶(hù)提供信貸服務(wù)。

尤其是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，信也科技業(yè)務(wù)繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，當(dāng)季交易額約 418 億元人民幣，同比增長(zhǎng)了 7.7%。財(cái)報(bào)顯示，至一季度末，其在貸余額為 613 億元，同比增長(zhǎng) 14.8%。

不僅如此，在保持「量」的增長(zhǎng)同時(shí)，其貸款的「質(zhì)」和「價(jià)」也保持了同業(yè)領(lǐng)先的水準(zhǔn)。

根據(jù)一季報(bào)，信也科技今年前三個(gè)月，90 天 + 的逾期率約 1.72%，位于行業(yè)低位。同時(shí)，其優(yōu)質(zhì)借款人比例持續(xù)提升，并與公司信貸科技服務(wù)產(chǎn)品利率下行互相驅(qū)動(dòng)，一季度平均借款利率下行至 22.7%。

事實(shí)上，這幾年，監(jiān)管部門(mén)一直在不斷細(xì)化小微金融服務(wù)的要求，除了對(duì)金融機(jī)構(gòu)小微業(yè)務(wù)有額度和增速上的要求外，同時(shí)還希望能實(shí)現(xiàn)「增量擴(kuò)面、減費(fèi)讓利、提質(zhì)增效」的多重目標(biāo)。

這也意味著企業(yè)要同時(shí)做到「風(fēng)險(xiǎn)可控、成本可控、規(guī)模發(fā)展」三個(gè)目標(biāo)。這對(duì)金融科技平臺(tái)來(lái)說(shuō)，挑戰(zhàn)之大遠(yuǎn)勝于商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司等。

那么，信也科技是如何完成這個(gè)幾乎「不可能完成」的任務(wù)呢？從其財(cái)報(bào)來(lái)看，這個(gè)破題「密碼」可以用一個(gè)公式來(lái)呈現(xiàn)：對(duì)客低利率 - 低資金成本 - 低風(fēng)險(xiǎn)損失 = 相對(duì)高收益。

是的，你沒(méi)有眼花，我也沒(méi)有筆誤，信也科技既保證了對(duì)客的低利率，同時(shí)還實(shí)現(xiàn)了相對(duì)高的收益。

從一季報(bào)里可以看到，截止到 2023 年 3 月末，信也科技平臺(tái)的平均 IRR 利率只有 22.7%，不僅大幅低于業(yè)內(nèi)普遍最高要求的 24%，較其 2022 年四季度 23% 的利率也有進(jìn)一步的降低。

眾所周知，定價(jià)策略與客戶(hù)結(jié)構(gòu)息息相關(guān)。信也科技將平臺(tái)上的客戶(hù)劃分為 7 級(jí)，級(jí)別越高風(fēng)險(xiǎn)越高。到 2022 年底，其一、二級(jí)用戶(hù)占比提升至 77%，到今年一季度，則進(jìn)一步提升至 80% 以上。

要滿(mǎn)足優(yōu)質(zhì)客群的需求，低利率是必要條件，但與之相對(duì)應(yīng)的是，這也帶來(lái)了更好的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)。同時(shí)，而高質(zhì)量的信貸資產(chǎn)優(yōu)勢(shì) + 良好的流動(dòng)性狀況使得金融機(jī)構(gòu)合作意愿提升，從而又降低了資金成本。

截至 2023 年 3 月 31 日，信也科技已累計(jì)為 78 家持牌金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化服務(wù)。而從 2022 年至今，其資金成本不斷下行，從 21 年四季度的 7.8% 下降至 2022 年四季度的 7% 以下。最新數(shù)據(jù)顯示，信也科技的平臺(tái)資金成本為 6.8%。

所以，在這個(gè)看起來(lái)并不算復(fù)雜的公式之下，信也科技以 22.7% 的對(duì)客貸款利率，獲得 3.5% 的傭金收益率，表現(xiàn)非常亮眼。

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逆風(fēng)破局

騏驥千里，非一日之功。

能夠逆風(fēng)而行，是信也科技提前多年布局謀變的結(jié)果，也離不開(kāi)其精準(zhǔn)的戰(zhàn)略判斷、扎實(shí)的技術(shù)底座，以及對(duì)戰(zhàn)略堅(jiān)定而深入執(zhí)行。如今，「客群上浮 + 風(fēng)險(xiǎn)壓降 + 海外布局」已經(jīng)成為驅(qū)動(dòng)信也科技的三大動(dòng)能。

早在 2020 年，在眾多同業(yè)大舉進(jìn)入「下沉」市場(chǎng)的時(shí)候，信也科技開(kāi)啟推動(dòng)客群上浮的戰(zhàn)略。這在當(dāng)時(shí)并不是一個(gè)容易的決定，受疫情爆發(fā)的影響，不少信貸機(jī)構(gòu)不得不向下展業(yè)，以保持規(guī)模和營(yíng)收的增長(zhǎng)。

但信也科技看的更遠(yuǎn)，盡管當(dāng)下會(huì)受到一定的沖擊，甚至可能會(huì)直面來(lái)自商業(yè)銀行、消金公司的競(jìng)爭(zhēng)。但客群的向上遷移，可以讓其在風(fēng)險(xiǎn)上行的階段穩(wěn)定住資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建更扎實(shí)的行業(yè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

更難得的是，這幾年，信也科技的客群上浮和客群拓展是同步推進(jìn)。

財(cái)報(bào)顯示，截至 2023 年一季度末，信也科技國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上的累計(jì)借款人規(guī)模從去年一季度的 2250 萬(wàn)增長(zhǎng)至今年一季度的 2400 萬(wàn)，在此背景下優(yōu)質(zhì)客群占比還能實(shí)現(xiàn)全面提升，難度可想而知。

此外，信也科技也在積極加碼對(duì)小微業(yè)務(wù)的孵化與投入，這也為其拓展客群帶來(lái)了更多可能。2023 年一季度，平臺(tái)單季服務(wù)小微用戶(hù) 42.5 萬(wàn)戶(hù)，促成小微用戶(hù)的信貸服務(wù)占季度總交易量的 24%。

不僅是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，信也科技于 2019 年便開(kāi)始布局國(guó)際化業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)這幾年的努力，目前信也科技已經(jīng)形成國(guó)內(nèi)國(guó)際雙輪驅(qū)動(dòng)的發(fā)展格局。

其 2023 年一季報(bào)顯示，信也科技的國(guó)際業(yè)務(wù)收入為 4.47 億元人民幣，同比增長(zhǎng) 165.9%，占當(dāng)季公司總收入的 14.7%。這幾年，累計(jì)為逾 400 萬(wàn)國(guó)際市場(chǎng)的客戶(hù)提供了信貸服務(wù)。

財(cái)報(bào)顯示，信也國(guó)際化業(yè)務(wù)中，印尼市場(chǎng)貢獻(xiàn)了大部分江山，其在印尼的交易規(guī)模已位居行業(yè)前列。信也科技財(cái)報(bào)預(yù)計(jì)，二季度國(guó)際市場(chǎng)信貸服務(wù)交易額預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 86.8% 至 17 億元。

根據(jù)信也科技此前預(yù)計(jì)，2023 年其海外業(yè)務(wù)放貸額將達(dá) 64 億元人民幣，同比增長(zhǎng)約 50%。未來(lái)，國(guó)際業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步成為其「第二增長(zhǎng)曲線」

當(dāng)然，要在市場(chǎng)環(huán)境低迷的情況下，實(shí)現(xiàn)拓客、降費(fèi)、增效的多重目標(biāo)，離不開(kāi)其深厚的數(shù)字化基礎(chǔ)。

據(jù)了解，信也科技通過(guò)審慎的產(chǎn)品及風(fēng)險(xiǎn)策略，以及一以貫之的全流程金融科技服務(wù)體系的不斷打磨，才能在疫情反復(fù)擾動(dòng)的背景下仍實(shí)現(xiàn)客群結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

同時(shí)，在對(duì)優(yōu)質(zhì)客群的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，比拼的不僅是獲客成本，更是對(duì)客戶(hù)需求的洞察、觸達(dá)和經(jīng)營(yíng)能力，這需要平臺(tái)不僅能夠提供全生命周期的產(chǎn)品和服務(wù)，更要能夠提供更好、更便捷的體驗(yàn)。

此外，在 to B 服務(wù)上，信也科技用人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)推動(dòng)產(chǎn)品和服務(wù)能力持續(xù)進(jìn)化。截至 2023 年 3 月 31 日，已累計(jì)為 78 家持牌金融機(jī)構(gòu)提供數(shù)字化服務(wù)。

財(cái)報(bào)顯示，信也科技第一季度科技研發(fā)領(lǐng)域投入 1.3 億元，同比增長(zhǎng) 12.3%；近五年累計(jì)研發(fā)投入超過(guò) 20 億元。截至 2023 年 3 月 31 日，共登記軟件著作權(quán) 219 項(xiàng)，已成功提交 164 項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)，45 項(xiàng)已授權(quán)專(zhuān)利。

機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)留給做好準(zhǔn)備的企業(yè)，這樣待風(fēng)起之時(shí)才能趁勢(shì)而上。尤其，面對(duì)復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在眾多挑戰(zhàn)，只有那些敢于提前創(chuàng)新、砥礪前行者才能最終突圍。