SaaS熱潮，滾滾來襲。

(相關資料圖)

當消費互聯網紅利消退，產業互聯網進入深水期，沒人能忽視SaaS的前景和錢景，許多企業由此開啟了一場“大遷徙”。

參與到這場“大遷徙”的企業，《一點財經》觀察到主要有兩大類：一類是原本在軟件上就處于強勢地位的企業，如微軟、Adobe等；另一類是跨界而來的互聯網企業，如騰訊、阿里、美圖等等。

對于跨界而來的企業，他們進軍SaaS的路徑，正是憑借能力打破邊界的過程。

美國經濟學家契斯將這種企業的動態能力定義為“整合、塑造和重組內外部競爭力，應對不斷變化環境的能力”。他認為，企業的邊界在于能力的適用邊界，在不斷破界的過程中，內部能力、資源和知識的積累，則是企業獲得超額收益和保持競爭優勢的關鍵。

《一點財經》通過對全球企業的長期研究發現，契斯提到的這種“企業能力論”在各行業中都有比較典型的實踐案例。在尤為講求技術和知識的SaaS行業當中，表現得格外明顯。

千億誘惑

SaaS行業已成公認的掘金圣地。

提到Adobe，很多人知道它是設計軟件開發公司。但鮮為人知的是，Adobe已經是全球最大的營銷SaaS公司。早在2019年，其SaaS訂閱業務收入占比已達90%。

不過，說到Adobe，不得不提一家國內的互聯網公司，即美圖公司。其打造的美圖秀秀，跟Adobe旗下的PS并稱為“P圖”神器。

不謀而合的是，眼下，美圖公司同樣在進軍SaaS領域。

公開信息顯示，美圖公司在SaaS領域頻頻落子，目前已布局美得得、美圖云修、美圖宜膚等業務，而據《一點財經》得到的消息，美圖公司還有一些尚未公開的SaaS相關業務正在推進。

在進軍SaaS之前，美圖被廣為人知是因為影像領域的綜合實力。

據2021年財報，美圖公司總收入16.66億元，經調整歸母凈利潤8510萬元，實現連續兩年經調整利潤凈額盈利。

從具體業務來看，2021年美圖公司的在線廣告業務收入，同比增長12.5%至7.658億元，這也一直是美圖的主要收入來源。令人略感驚訝的是，美圖2021年VIP訂閱業務收入同比增長146.9%至5.195億元，儼然成為第二增長曲線。與之相匹配的是，截止到2021年12月，美圖公司的VIP會員約400萬，較2020年底增加超一倍。

VIP會員數量的增長源于兩方面。一方面是女性“悅己”消費需求上升，更舍得為自己的顏值花錢。《2022年女性消費趨勢報告》顯示，女性悅己消費金額超過家庭型消費，占比達54%，成交金額同比增長近三成。這在美圖身上得到很好的映證，2021年其月活躍約2.46億，女性用戶占比高達89%，正是悅己消費的主力人群。

另一方面，VIP會員數量的增長，還是因為美圖公司的戰略聚焦，通過美圖公司創始人兼首席執行官吳欣鴻公開采訪可知，目前來看，互聯網平臺的很多領域已經出現了規模競爭的問題，這意味著兵分多路、在多個賽道齊頭并進的發展思路已經不適應市場競爭的需求，必須要集中兵力，在優勢賽道上做到足夠專業，建立自己的護城河。

自2020年起，美圖公司就在美圖秀秀、美顏相機等主力應用上提供VIP訂閱業務，并持續迭代產品功能，通過滿足用戶的影像服務需求，實現了會員數量的高速增長。

對美圖公司來說，維持影像賽道的用戶規模老大地位，保持業務基本盤的穩健增長，顯然是不夠的。SaaS業務的布局，正是在基本盤之外，開始拓寬企業邊界。

除了美圖，包括阿里、騰訊、字節在內的巨頭們也在向SaaS領域進擊，自然是看中了巨大的市場空間。

數據顯示，2022年全球SaaS市場規模達1719億美元。相對全球，中國的SaaS市場起步晚一些，但處在高速發展當中，預計2023年將達1304億元。

千億誘惑，涌入者眾，2021年中國SaaS廠商數量已增至4500家。但這并不意味著涌入的SaaS企業就能輕松掘金。事實上，目前能盈利的SaaS企業占比較低，絕大多數都沒有擊中行業痛點。

通過《一點財經》的長期觀察，很多SaaS企業陷入兩大誤區：純技術自嗨和大而全的場景覆蓋。

SaaS產品對技術的要求相對較高，這也讓一些SaaS企業陷入對技術的狂熱追求，卻脫離了現實的場景需求，結果就是研發投入巨大，做出的產品無人問津。

另一個誤區是太過癡迷場景，恨不得用一個通用型SaaS產品覆蓋大多數場景需求。結果發現，一方面很多場景已經被人搶先占領，另一方面要了解眾多行業，精力上完全吃不消。

在SaaS領域，有時候“大而全”反倒不如“小而美”。

重塑邊界

進軍SaaS的企業浩浩蕩蕩，除去一些戰略失誤的，其實還是有不少優質標的。

Adobe布局SaaS，其實都是圍繞著“創意設計”這一戰略，外部市場上實現精準的場景挖掘，內部實現各大產品的打通，最終形成豐富的產品生態。

經常同Adobe一起被提到的美圖公司，其進軍SaaS領域的路徑，也可以用企業能力理論來詮釋——它用自身十幾年的技術積累，重塑和拓寬發展邊界，從而獲得增長潛力。

美圖的技術能力毋庸置疑。早在2010年，美圖就成立了美圖影像研究院（MT Lab），其后還成立了美圖AI開放平臺。

MT Lab一方面為美圖秀秀、美顏相機等美圖全系產品提供技術支持，另一方面則面向影像行業內多個垂直賽道提供針對性SaaS。據美圖人士透露，MT Lab在內部被稱為“技術中樞”，專利超過451項（其中發明專利256項），并持有192項軟件產品的著作權。

此外，據公開信息，美圖公司旗下的美圖宜膚還與中科院展開了技術方面的合作，將以往運用在商業領域的皮膚影像技術，提升到高度專業的基因研究和細分算法領域，并有一些科研成果發布在國際皮膚病研究學會及國際皮膚生物物理與影像學會上。

當然，技術研究也會呈現在財務數字上，2021年美圖公司研發投入達5.455億元，很能說明問題。

在《一點財經》看來，如今美圖公司進軍SaaS，實際上將其積累的技術能力，外延運用到SaaS領域。在保持高增長的同時尋找新的動能，相當于“開著飛機換引擎”。

那么，在美圖公司進軍SaaS的路上，會有好的前景嗎？這得分短期、中期、長期來看。

短期看市場能力，即能否從某個場景需求，切入到廣闊市場空間，進而打造差異化的爆款產品。

SaaS向場景而生。技術迭代最終都要落腳于更豐富和細致的個性化場景，而且這個場景及市場空間要足夠大，很多陷入“技術自嗨”的SaaS企業，以為僅用技術就能夠挖掘需求，其實是本末倒置。

就目前看，美圖公司在進軍SaaS業務時顯然避免了這一類錯誤，遵循著“發現需求——用技術滿足需求”的正確商業邏輯，表現出了相對敏銳的市場能力。

據吳欣鴻透露，商業攝影領域存在大量修圖需求和未被滿足的市場缺口。商業攝影一年修圖超過100億張，對許多從業者來說，修圖不僅是重復性勞動的繁雜活兒，而且技術門檻還相對較高，給商業影樓帶來極大的成本壓力。

正是在這種場景下，美圖公司發布了“美圖云修”，成為專為影樓后期修圖場景打造的SaaS產品，一鍵即可完成對臉部、牙齒等80余個修圖子項的批量處理，解決了人工修圖效率低、缺乏標準化等難題。

商業攝影賽道預計2026年市場規模有望達到7658.60億元。美圖云修的誕生，無疑能為整個市場帶來降本增效的推動力。

《一點財經》還發現，美圖的服務場景正在不斷拓寬，影像產品在覆蓋生活場景的基礎上，開始延伸到工作場景，這跟眼下的就業趨勢是緊密貼合的。

國家統計局數據顯示，去年年底國內靈活就業人數達到2億。靈活就業也讓影像、設計行業的辦公模式和需求開始發生變化。

一方面，自由職業的設計師、攝影師越來越多，他們有固定客戶群，但資金實力有限，需要有更低成本的工具來幫助辦公。另一方面，一些設計和攝影公司把更多的業務外包，用協同辦公降低成本。這些設計工作室，都需要高效而低成本的產品來提高效率。

今年3月，美圖一口氣發布了六款影像產品——除了前面提到的“美圖云修”，還有“Wink”主打視頻人像美容；“Chic”主打潮流主題濾鏡；“美圖秀秀Mac版”針對商用場景提供圖片處理及海報設計兩項核心服務；“美圖設計室”為線上營銷推廣和帶貨需求提供設計服務；“美圖證件照”則為用戶高效制作專業高清的證件照。

這六款新產品，大多在生活場景上覆蓋了工作場景，在技術迭代和場景落地之間，打開了互通通道。

短期的市場能力，能幫企業快速切入市場。而能否在市場站穩腳跟，看的是中期的流程能力，即實現業務的聯動，在場景賦能上提升運營效率。

雖然SaaS領域講究垂直領域的場景，但一家公司僅憑在一個場景里的領先地位，難以獲得市場競爭力。企業需要結合內部的各個業務，打通流程能力挖掘更多場景，實現更強的競爭力。

美圖公司與美得得的聯動是個很好的案例，通過內部的業務協同，提升了自己的流程能力。

美圖是在2022年1月控股美得得的。作為一個綜合移動平臺，美得得主要為下沉城市的個人護理和美容產品零售店提供商戶服務及SaaS產品，幫助門店降本增效。目前美得得已為中國250多個城市的11500多家化妝品門店提供ERP SaaS解決方案。

被美圖控股后，美得得的財務表現明顯上揚，據悉，美得得2021年收入（預估）較2020年增長約330%；2021年供應鏈收入（預估）較2020年增長約416%。

更重要的是，得益于美得得的強大整合能力，美圖公司在美業SaaS的流程能力也將實現進一步提升。

中期的流程能力，決定企業能否站得穩。而長期的戰略能力，決定它能走多遠。

在《一點財經》看來，不論美圖公司發力C端業務還是B端業務，其實都圍繞“變美”這一核心。

前不久，吳欣鴻在接受《證券日報》專訪時表示，美圖未來將延伸至線下并與美業相結合，將服務對象從to C延伸到to B，服務場景從生活延伸至工作。

C端和B端業務的聯動，有助于產品生態和品牌生態的形成，美圖公司的邊界將被加速拓寬。

戰略能力是企業最高層的能力，它指導企業的一切能力；流程能力是企業的內在能力，它代表了內部運作；市場能力是外在能力，它是企業一切能力的最終體現。可以說，企業能力理論在SaaS行業和美圖身上得到了很好的實踐和檢驗。

價值真容

商業是復雜的，企業的真實價值常常未顯露真容。

過去，美圖公司常被外界詬病為只是工具型產品，商業模式根基不夠穩固。相比巔峰時期，美圖公司的市值有所下降，但眼下看，確實是被低估了。

在企業能力的支撐下，美圖公司已經建立起依靠內在知識和技術積累驅動的穩健商業模式，但其價值仍沒被完全挖掘。

價值，看的是護城河的深度和未來發展的廣度。

美圖公司的護城河是知識和技術。按照企業能力理論，企業能力難以被模仿的關鍵在于，知識的創造具有專業性、積累具有長期性、表達具有隱含性、分布具有分散性、運用具有整體性。

這種理論用到美圖公司身上，即它過去十幾年在影像行業積累的技術以及對產業鏈的認知，讓它具備難以被同行模仿的能力，進而建立起自己的護城河。隨著時間的推移，美圖的知識特性會釋放出更多價值。

很多時候，某些企業一躍而起，是因為潮水來了。然而潮水褪去，才發現他們是裸泳者。真正始終站在潮頭的是，是技術傍身的高手。

美圖公司進入的是一片價值高地。

就美股來看，SaaS軟件板塊是近年來漲幅最大的行業之一。以VC機構Bessemer Venture Partners編制的BVP Cloud Index計算，該指數自2013年8月至今累計上漲1009%，遠遠跑贏納斯達克指數。

聚焦到國內影業SaaS賽道，仍有很大的待挖掘空間，而所有選手都剛剛起步，就綜合實力來看，美圖公司是跑在最前頭的選手之一，而且未來有很大的增長潛力。

他山之石，可以攻玉。

《一點財經》在剖析美圖公司進軍SaaS的路徑時，總結出幾條對行業的啟示。

首先，企業要有厚積薄發的意識，即懂得“竹子定律”。

竹子在前期生長較慢，但在后期以幾百倍的速度增長。事實上，在前期竹子就將根延伸了數百平米，為后期的快速生長增加養分。

這些“根”，就是企業長期積累的能力。雖然有些是隱性的，但它能在關鍵時候發揮作用。就像美圖公司長期積累的C端技術能力，讓它如今能在SaaS領域迅速切入。

其次就是企業開辟第二增長曲線，最好跟美圖公司一樣，選擇跟主業較為契合的業務。比如，美圖從保持領先地位的圖片美化、拍照攝影業務，到進軍VIP訂閱和SaaS領域，實現了較為明顯的協同效果。

多元化，的確是企業抵抗風險的途徑，但要有一條清晰的主線。不能四面出擊，如果沒有強大的整合能力，最終結果就是四面潰敗。

最后，做B端業務并不能跟C端完全孤立。如今產業互聯網浪潮滾滾來襲，很多企業一頭扎進B端反而忽略了C端。實際上，通過美圖公司的戰略可以發現，很多時候C端和B端是互相助力的。例如，美圖公司可將美得得觸達的美妝用戶資源，拓展至VIP訂閱業務。

通過剖析美圖這個案例，我們得以洞見其給市場帶來的三條價值啟示。

在SaaS賽道，大而全的規模效應并不常常奏效，慣有的流量思維也會被打破，企業真正要做的是找準行業痛點，洞察用戶需求，積累具有影響力的技術，基于核心優勢拓展邊界，才會持續健康地發展下去。

具象到美圖身上來看，不論是其王牌產品美圖秀秀、美顏相機，還是一口氣推出的六款新品等，都是在洞察行業痛點后，對用戶需求的精準滿足。

在滿足用戶需求的背后，則是技術的支撐——背靠MT Lab 的技術實力，以及美圖宜膚、美圖云修等業務的技術創新，美圖進一步積累了相關技術。

而基于核心“變美”優勢，美圖控股美得得、進軍SaaS并將服務延伸到工作場景，切入多個“小而美”的領域，持續不斷地拓寬邊界。

借助這些動作，美圖走得更遠了，也走得更穩了。

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