數(shù)萬(wàn)名實(shí)名固收交易員連夜從一個(gè)平臺(tái)遷徙到一些社交群的壯觀景象上演了。

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3月14日固收圈爆出重磅消息：貨幣中介收到通知，債券市場(chǎng)資訊軟件將于近期下線債券實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)功能。目前，債券市場(chǎng)的主流資訊軟件有QB(Qeubee)、Wind、DM(Dealing Matrix)和Ideal等，據(jù)券商中國(guó)記者粗略了解，僅QB就有兩萬(wàn)多名實(shí)名固收從業(yè)人士注冊(cè)。今早最新消息，QB債券實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)功能已下線。

券商中國(guó)記者從兩家銀行的金融市場(chǎng)部人士、同業(yè)部人士，以及兩名理財(cái)公司交易員處證實(shí)了確有其事。消息傳出后，不少債券交易員驚呼“一夜回到解放前”，并忙于添加包括代投代繳溝通群、同業(yè)存單報(bào)價(jià)群、各地信用債交流群等各種固收社交群。有固收經(jīng)理表示，“加了一堆群，快要累死了，已經(jīng)不想加了，而且也看不過(guò)來(lái)。”

對(duì)此，已有報(bào)價(jià)軟件服務(wù)商緊急制定應(yīng)對(duì)措施。為保障債券交易員們能夠在下個(gè)交易日接收到中介實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，Wind發(fā)布了《Wind Messenger 中介債券交易群加入指引》，利用萬(wàn)得WM軟件中的債券交易員群供固收用戶進(jìn)行債券的報(bào)價(jià)溝通與協(xié)商。

事實(shí)上，早在2021年12月，監(jiān)管就發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范銀行間市場(chǎng)交易即時(shí)通訊工具使用有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），要求市場(chǎng)機(jī)構(gòu)規(guī)范使用即時(shí)通訊工具開展業(yè)務(wù)。

QB已下架實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)功能

Qeubee（QB）在官網(wǎng)介紹稱，“我們是銀行間固定收益市場(chǎng)的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)平臺(tái)，專注于為銀行間市場(chǎng)交易員提供整個(gè)市場(chǎng)實(shí)時(shí)準(zhǔn)確的債券報(bào)價(jià)”。QB整合了全國(guó)所有經(jīng)紀(jì)商在債券市場(chǎng)的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)動(dòng)向，智能分析提取報(bào)價(jià)，支持用戶在同一界面大范圍地接收與查詢報(bào)價(jià)刷新，龐大的覆蓋面為交易員提供了開放式尋求交易機(jī)會(huì)的可能性。

最新情況顯示，QB已經(jīng)下架了報(bào)價(jià)功能，目前顯示頁(yè)面上已經(jīng)沒(méi)有了行情數(shù)據(jù)。目前，尚不清楚其他固收資訊平臺(tái)是否正常顯示。

昨日，市場(chǎng)有消息傳出，QB、Wind等提供銀行間固收市場(chǎng)的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)平臺(tái)將于近期下線相關(guān)服務(wù)。以Wind金融終端的債券市場(chǎng)“經(jīng)紀(jì)商行情”平臺(tái)為例，交易員可以通過(guò)篩選債券類別、債券期限、主體評(píng)級(jí)、債項(xiàng)評(píng)級(jí)、中債隱含評(píng)級(jí)、中證隱含評(píng)級(jí)、發(fā)債主體企業(yè)類型、是否城投債等，設(shè)定價(jià)差和估值范圍，擬定個(gè)性化的選擇方案，從而找到相應(yīng)交易對(duì)手方，并獲得公開市場(chǎng)報(bào)價(jià)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，平臺(tái)型產(chǎn)品把貨幣經(jīng)紀(jì)公司的報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)做了比較高效的展示，這樣大大降低了交易員尋找交易對(duì)手方的成本，在貨幣經(jīng)紀(jì)公司停止相關(guān)平臺(tái)的數(shù)據(jù)源服務(wù)后，詢價(jià)成本將重新回升。

券商中國(guó)記者注意到，早在2021年底，為加強(qiáng)交易業(yè)務(wù)行為規(guī)范，促進(jìn)銀行間市場(chǎng)健康發(fā)展，中國(guó)銀行(601988)間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)就發(fā)布了《通知》。《通知》要求市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在從事銀行間市場(chǎng)債券及衍生品等交易時(shí)，應(yīng)使用具有實(shí)名認(rèn)證、權(quán)限管理、信息留痕及記錄保存等功能的交易即時(shí)通訊工具規(guī)范開展業(yè)務(wù)，并對(duì)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)及人員使用交易即時(shí)通訊工具的行為，特別是群組溝通管理提出明確要求。同時(shí)，《通知》還明確為市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開展交易提供通訊工具服務(wù)的運(yùn)營(yíng)商應(yīng)配合交易商協(xié)會(huì)自律管理。

此外，《通知》還設(shè)置了一年過(guò)渡期。市場(chǎng)機(jī)構(gòu)在過(guò)渡期內(nèi)，應(yīng)逐步完善對(duì)交易即時(shí)通訊工具的內(nèi)部管理，規(guī)范從業(yè)人員使用交易即時(shí)通訊工具的行為，并在過(guò)渡期結(jié)束前確保本機(jī)構(gòu)交易即時(shí)通訊工具使用及管理符合《通知》相關(guān)要求。此外，對(duì)于債務(wù)融資工具發(fā)行、分銷環(huán)節(jié)，主承銷商、承銷團(tuán)成員、投資人等通過(guò)即時(shí)通訊工具開展業(yè)務(wù)的，鼓勵(lì)參照《通知》要求執(zhí)行。

行情軟件緊急應(yīng)對(duì)

券商中國(guó)記者注意到，已經(jīng)有固收資訊中介平臺(tái)行動(dòng)起來(lái)了，以應(yīng)對(duì)相關(guān)功能的下架。

Wind發(fā)布通告稱，為保障Wind固收用戶能夠順利接收到中介實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，公司提供以下臨時(shí)解決方案，建立在萬(wàn)得WM軟件中的債券交易員群供大家進(jìn)行債券的報(bào)價(jià)溝通與協(xié)商。

Wind表示，萬(wàn)得WM軟件已按《通知》要求，進(jìn)行正規(guī)備案，具備在銀行間市場(chǎng)提供即時(shí)通訊服務(wù)的合規(guī)資格。本軟件符合《通知》中規(guī)定的信息留痕、記錄保存等功能，以備監(jiān)管部門核查。希望用戶在合法、合規(guī)的前提下，有序地進(jìn)行報(bào)價(jià)溝通。

萬(wàn)得WM提供了超過(guò)10個(gè)相關(guān)的群，包括債券交易員群、信用債報(bào)價(jià)群、地方債報(bào)價(jià)群、利差交易報(bào)價(jià)群等等。

“境外成熟的債券市場(chǎng)，就是點(diǎn)對(duì)點(diǎn)詢價(jià)，不存在貨幣中介全市場(chǎng)展示報(bào)價(jià)。”業(yè)內(nèi)人士表示，而國(guó)內(nèi)由于做市商機(jī)制沒(méi)發(fā)展起來(lái)，就形成了貨幣中介在全市場(chǎng)報(bào)價(jià)的局面。

業(yè)內(nèi)人士稱，銀行間雖然債券做市機(jī)制起步較早，但該市場(chǎng)的大金主是銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)還有理財(cái)產(chǎn)品，分別對(duì)應(yīng)儲(chǔ)蓄資金、險(xiǎn)資、理財(cái)資金，這些資金屬性注定了他們都是債券市場(chǎng)的大買方，最需要保證流動(dòng)性的就是他們。所以他們沒(méi)有動(dòng)力做市。雖然券商是很適合做市的機(jī)構(gòu)，但是券商之前的業(yè)務(wù)以股票投資為主，而且也沒(méi)有大資金的體量，早些年即使涉及做市業(yè)務(wù)也只能做一小部分品種。近年來(lái)券商在慢慢從買方交易向賣方做市業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但仍任重道遠(yuǎn)。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)