1月10日，滬深兩市在經(jīng)歷早盤殺跌后探底回升，日內呈縮量弱反彈態(tài)勢，三大指數(shù)中僅創(chuàng)業(yè)板指收綠。偏防御的農業(yè)和抗疫概念1月10日漲幅居前，而賽道股繼續(xù)沒有作為，新能源、電源設備、風力發(fā)電等板塊紛紛下跌。業(yè)內人士分析認為，在悲觀預期邊際修復、寬松政策逐步落地的宏觀背景之下，市場或將迎來“高低切換”，估值處于低位的板塊進可攻、退可守，配置性價比較優(yōu)。

防御板塊大漲 新能源繼續(xù)下挫

1月10日，滬深兩市指數(shù)整體呈現(xiàn)震蕩分化格局。三大指數(shù)低開高走，早盤同步走出反彈走勢，但午后創(chuàng)業(yè)板指再度出現(xiàn)回落，重新回歸調整格局。上證指數(shù)收盤報3593.52點，漲0.39%;深證成指報14406.97點，漲0.44%;創(chuàng)業(yè)板指報3095.69點，跌0.04%。兩市成交1.05萬億元，較前一個交易日有所縮量。

偏防御的農業(yè)和抗疫概念1月10日漲幅居前。雞產業(yè)指數(shù)漲6.6%，豬產業(yè)指數(shù)漲5.4%。唐人神、金新農、湘佳股份、禾豐股份、仙壇股份漲停。新冠肺炎檢測指數(shù)漲5.33%。西隴科學漲停，明德生物兩連板。熱景生物再度大漲近12%，公司預計2021年凈利同比增1685%-1997%。

賽道股繼續(xù)沒有作為，新能源指數(shù)、風電指數(shù)、光伏指數(shù)、電力股指數(shù)紛紛跌逾1%。個股中，節(jié)能風電一度觸及跌停，收盤下跌8.82%，新強聯(lián)也跌逾8%。隆基股份、通威股份、陽光電源、天合光能均走低。

雖然指數(shù)表現(xiàn)較弱，但個股表現(xiàn)較佳，兩市超3000只個股上漲，1400余只個股下跌，賺錢效應較好。

當下仍是震蕩筑底結構

周一指數(shù)縮量明顯，雖然滬深兩市成交額合計仍在萬億元以上，但是整體縮量約1500億元。源達投資顧問岳志芳認為：“縮量可能意味著空頭的力量已經(jīng)宣泄到一定程度了，市場可能距離底部比較近了，但是底部往往不是一根K線，而是一種形態(tài)，因此，從日線角度來看，市場真正企穩(wěn)的信號仍需等待。整體來看，目前市場的反彈力度還是較為弱勢，缺乏新的增量資金帶動，同時缺乏真正能夠帶動市場走強的主線，因此市場當下仍是震蕩筑底結構，需要繼續(xù)磨時間，所以大家此時還需要耐心等待。”

2022年新年首周，A股未能迎來“開門紅”，山西證券策略分析師麻文宇認為，一方面是受外盤情緒帶動，另一方面或源自前期資產價格對于市場一致的寬松預期已有所消化。其認為，在接下來一段時間，市場在震蕩中呈現(xiàn)結構性行情或為大概率事件，在悲觀預期邊際修復、寬松政策逐步落地的宏觀背景之下，市場或將迎來“高低切換”，估值處于低位的板塊進可攻、退可守，配置性價比較優(yōu)，建議結合估值水平、產業(yè)政策、盈利兌現(xiàn)能力三方因素，均衡配置低位板塊，以把握結構性行情中的機會。

“穩(wěn)增長”是一季度主線

從市場熱點來看，1月10日養(yǎng)殖方向表現(xiàn)較強。岳志芳認為：“這主要是預期的炒作，真正的行業(yè)基本面反轉仍需等待。高景氣的方向依然表現(xiàn)較弱，需要等待美債收益率下行到一定空間，才能有所表現(xiàn)。穩(wěn)增長方向依然在穩(wěn)指數(shù)，包括建筑建材、中字頭等品種，穩(wěn)字當頭，但是彈性不足，市場的趨勢還要看高景氣的成長方向起來，才能帶動人氣。板塊上沒有持續(xù)性效應，操作難度很大，當前行情雖不建議割肉離場，但還沒有到加倉的時候，建議大家輕倉耐心等待。”

板塊機會上，麻文宇認為，在清零政策之下，我國“預防重于治療”的疫情防控思路或將帶動新冠檢測及疫苗板塊持續(xù)造好，“共同富裕”概念之下城鄉(xiāng)公共服務建設、養(yǎng)老服務規(guī)范發(fā)展以及職業(yè)教育改革等方面的利好政策或會接連推進，養(yǎng)殖板塊盈利修復有望迎來周期性機會等，建議關注相關行業(yè)低估值細分子板塊，同時，抱團占據(jù)高景氣賽道的打法或面臨較大風險，建議調整。

中信證券認為，年初的機構大幅調倉加速了“高切低”，高位賽道抱團瓦解再現(xiàn)，而穩(wěn)增長至少是一季度的持續(xù)主線。市場對低位藍籌的共識將更加強化，上半年行情起點將有所延后，短期調整帶來更好配置時點。(陳慧)