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鋼企半年報(bào)整體飄紅 鋼材成交量抬升庫存去化

2021-09-01 10:31:45來源：金投網(wǎng)  

昨日(8月30日)，申萬鋼鐵板塊指數(shù)上漲2.24%，跑贏上證指數(shù)。具體到個(gè)股方面，包括廣大特材、久立特材、永興材料、寶鋼股份在內(nèi)的4只個(gè)股漲幅均超過5%;此外，撫順特鋼太鋼不銹、甬金股份等6只個(gè)股上漲幅度也超過2%。本月以來，截至8月30日，鋼鐵板塊指數(shù)期間已累計(jì)上漲11.91%，大幅跑贏上證指數(shù)(漲幅3.85%)。

信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳告訴記者：“隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的回落，市場(chǎng)預(yù)計(jì)鋼鐵板塊將隨之回落，但受惠于供給側(cè)改革的約束，鋼企對(duì)供給和價(jià)格的把控力度明顯增強(qiáng)，使得鋼鐵板塊近期表現(xiàn)較好。”

“近期，鐵礦走弱，鋼價(jià)堅(jiān)挺，鋼廠利潤(rùn)端走強(qiáng)。”富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成對(duì)記者說：“鐵礦石目前港口發(fā)運(yùn)及到港均呈上升趨勢(shì)，鋼企限產(chǎn)需求仍舊較弱，港口庫存或持續(xù)累庫，考慮到高爐限產(chǎn)仍將延續(xù)，鐵礦石價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì);相比于鐵礦石的大跌，鋼價(jià)近期表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，主要由于加工費(fèi)的回升和原料端焦炭的強(qiáng)勢(shì)，這兩個(gè)都是由各自的供應(yīng)收縮驅(qū)動(dòng)。加工費(fèi)和噸毛利的回升，從側(cè)面反映主動(dòng)限產(chǎn)的力度超過了需求收縮的幅度。”

消息面上，行業(yè)利好不斷。一方面，中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)廢鋼鐵應(yīng)用協(xié)會(huì)日前表示，到2025年，我國(guó)廢鋼比將達(dá)到30%，國(guó)產(chǎn)鐵礦保障率將達(dá)到25%。據(jù)此測(cè)算，“十四五”末鐵礦石對(duì)外依存度將大幅下降15個(gè)百分點(diǎn)左右，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將回歸80美元/噸左右波動(dòng)。另一方面，中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年，全國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)營(yíng)業(yè)收入34594億元，同比增長(zhǎng)51.5%;利潤(rùn)總額2268億元，同比增長(zhǎng)2.2倍;銷售利潤(rùn)率6.56%，同比上升3.47個(gè)百分點(diǎn)。

從上市公司業(yè)績(jī)角度看，鋼鐵板塊上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，對(duì)股價(jià)形成了支撐。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，鋼鐵板塊已有35家公司披露了2021年半年度報(bào)告，其中超八成企業(yè)上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。具體而言，包括包鋼股份、酒鋼宏興、重慶鋼鐵、八一鋼鐵在內(nèi)的4家公司上半年凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)超1000%;包括鞍鋼股份，本鋼板材、太鋼不銹、首鋼股份、山東鋼鐵等在內(nèi)的16只個(gè)股上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率也超過100%。

再看資金層面，同花順數(shù)據(jù)顯示，大單資金正積極搶籌部分鋼鐵板塊個(gè)股。8月30日，該板塊共有12只個(gè)股呈現(xiàn)大單資金凈買入狀態(tài)，大單資金凈買入額達(dá)到3.13億元，其中撫順特鋼的大單資金凈買入額最大，達(dá)到11067.55萬元。

值得一提的是，最近30日內(nèi)，有24只鋼鐵板塊個(gè)股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)。其中，撫順特鋼和中信特鋼均獲得9次看好評(píng)級(jí);久立特材、廣大特材、永興材料和南鋼股份分別獲得了8次、7次、6次和5次看好評(píng)級(jí);新鋼股份和三鋼閩光均獲得了4次看好評(píng)級(jí)。

對(duì)于鋼鐵板塊的投資機(jī)會(huì)，郎騁成認(rèn)為，“目前，鋼材成交量抬升，庫存去化。從高頻數(shù)據(jù)看，限產(chǎn)的持續(xù)推進(jìn)疊加需求的邊際好轉(zhuǎn)使得廠庫、社庫雙雙去化，表觀消費(fèi)量回升，下半年減產(chǎn)的力度是博弈的關(guān)鍵點(diǎn)，且下游需求淡季處于尾期，旺季復(fù)蘇值得期待。”

“鋼價(jià)的隱憂在于，高毛利并非完全由限產(chǎn)驅(qū)動(dòng)，限產(chǎn)預(yù)期帶來的投機(jī)需求也是利潤(rùn)的重要推手。要警惕投機(jī)需求起伏及真實(shí)需求低迷帶來的波動(dòng)。”郎騁成表示，“針對(duì)當(dāng)前行業(yè)基本面，我們更看好具備成長(zhǎng)屬性的新材料細(xì)分板塊，此類企業(yè)具有加工工藝技術(shù)壁壘，在享有一定溢價(jià)能力的同時(shí)，也能享受到鋼價(jià)高位震蕩帶來的毛利率提升。”

責(zé)任編輯：hnmd003

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