4月金融數據與經濟數據陸續出爐，企業和居民信貸尤其按揭需求在新冠肺炎疫情干擾下更顯疲弱，寬松政策下銀行如何應對“資產荒”?

疫情沖擊企業和居民信貸需求

近日，統計局公布4月經濟數據，從主要經濟指標來看，規模以上工業增加值同比下降2.9%，服務業生產指數下降6.1%，社會消費品零售總額下降11.1%，主要經濟指標全面下滑。同時，城鎮調查失業率上升至6.1%，創下新高。

此前央行公布的最新金融數據顯示，在貨幣供給端較為充足背景下，4月新增社融規模顯著回落，同比由多增轉為少增，其中人民幣貸款成為主要拖累，社融口徑下的新增貸款創下2010年以來的歷史新低。其中，在地產銷售持續低迷背景下，居民部門中長期貸款繼2月之后再次出現罕見負增長，企業部門中長期貸款由同比多增轉為少增。

一組組“冰點”數據背后，是疫情影響下實體融資需求的疲弱。考慮到同期M2增速反彈，社融和M2增速之差持續走低，中泰證券認為，資金一定程度上存在著在金融體系中堆積的現象，并沒有真正地進入到實體部門中。

在5月14日的2022清華五道口首席經濟學家論壇上，多位經濟學家提到了當前貨幣空轉、銀行“資產荒”等問題。野村證券首席經濟學家陸挺表示：“4月份新增的(人民幣貸款)不到去年同期的一半，主要的問題是對銀行來講缺乏高質量的借款人，他們可能不想借錢了，另一方面，想借錢的人，銀行不敢借給他們，所以現在面臨有效需求不足的問題。”

從銀行的反應來看，不同區域、不同定位的銀行受到疫情影響程度有所不同。今年一季度，疫情干擾疊加居民購房信心持續減弱，零售貸款尤其按揭和消費貸款受疫情影響已經較為明顯，部分銀行貸款規模或資產質量上已有所表現，但隨著政策逆周期托底力度不斷強化，疊加此前儲備項目支撐，不少銀行一季度信貸量依然創下近3年新高。

事實上，4月以來，無論是企業還是居民的信貸需求，都呈現出收縮態勢。中關村互聯網金融研究院首席研究員董希淼認為，有效信貸需求不足并非小問題，必須引起重視。除了從宏觀層面統籌疫情防控與經濟發展的關系、發揮宏觀政策紓困效用，金融機構也應該進一步增強社會責任，在堅持商業可持續和風險總體可控的情況下，適當優化金融資源配置，更好地滿足實體經濟特別是受疫情影響較大的行業需求，加大對市場主體尤其是小微企業、個體工商戶的減費讓利、紓困解難力度。

部分銀行已有準備

調查發現，在近期的投資者調研中，機構對銀行信貸投放受疫情影響及應對策略尤為關注，受疫情沖擊明顯的長三角一帶銀行已經有所準備，一方面利用儲備項目穩定業務增長，另一方面向政策支持的重點領域和薄弱環節發力，包括率先支持保供企業、復工復產企業，以及對基建、地產、小微企業等實施差異化策略，降低暫時受疫情影響嚴重領域的業務比重。

如蘇農銀行表示，該行將重點加大對蘇州本地民營企業、中小企業的信貸投放，行業方面聚焦制造業轉型升級、新興產業、政策引導的綠色環保、鄉村振興和民生相關等產業，同時出臺十大措施重點支持本地中小制造業企業的復工復產需求。

相比之下，疫情封控中的上海地區銀行機構面臨的挑戰更為明顯。以滬農商行為例，面對疫情影響，該行2022年信貸投放一方面將進一步加大對三農、小微、科技型、綠色、實體制造型企業的信貸支持力度，助力企業復工復產、重點支持疫情保障保供企業;另一方面，繼續加快零售轉型，擴大零售貸款投放，提高非住房按揭貸款在零售貸款中的占比。同時，持續優化信貸結構，壓降票據轉貼現規模。

隨著上海等地疫情防控取得重要進展，疊加一系列經濟支持政策落地，實體經濟的信貸需求有望逐漸恢復。加上房地產領域調控政策持續優化，央行與銀保監會近日調整新增首套住房貸款利率下限等舉措，也有望推動居民購房和房企投資信心進一步改善。

上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，考慮到當前房地產市場風險尚未明顯化解，為了順應國家支持重點領域，助力穩增長的需要，未來各地銀行機構對公業務或將重點傾向于基建領域。對于綠色轉型、科技創新、鄉村振興、普惠金融等其他重點領域的支持，也會配合部分結構性貨幣政策工具開展。

曾剛建議，在應對疫情沖擊過程中，銀行可以結合自身特點，在國家重點支持的方向做更多探索，通過與政策工具的較好結合，降低風險和成本的同時，也可以支撐資產端的穩定增長。