連年虧損，“失血”不斷的柔宇科技，如今又因“欠薪門”被輿論推上風口浪尖。4月13日，柔宇科技獨立董事劉姝威發文，呼吁市場拯救柔宇。

而業內專家認為，柔宇科技發展路徑的偏頗，導致了如今的局面，拯救柔宇代價太大，在仍然具備在一定技術實力的情況下，被同行收購或是更現實的考慮。

獨立董事呼吁拯救

4月13日，中央財經大學中國企業研究中心主任、研究員劉姝威在個人微信公眾號上發表文章《拯救柔宇》。這家曾被寄予厚望的柔性屏生產企業，在經歷連年虧損后，迎來其獨立董事的發聲，欲尋求更多援助。

雖然該文章言辭頗為懇切，但網上仍有不少評論持懷疑態度，有用戶評論稱，柔宇“點錯了科技樹”“大規模投入成功的可能性比較小”。

但兩年前，柔宇科技展現出的卻是另一幅發展圖景。

2020年5月，順豐控股(002352)、光證中麗、中鐵大成等機構向柔宇科技進行了F輪投資，總計約3億美元。將時間再往前推，更可看到各路機構紛至沓來，絡繹不絕。

圖片來源：天眼查App截圖

然而，隨著柔宇科技在2020年末遞交招股書，其財務狀況也展現在市場面前，企業八年來累計虧損逼近32億元。最終在2021年2月，柔宇科技撤回了招股書，上市宣告中止。

發展遇阻“失血”不斷

實際上，柔宇科技在一段時間內備受追捧并非無因，早在2014年，該企業宣稱，造出了全球最薄的彩色全柔性顯示屏，厚度僅有0.01mm，最小卷曲半徑達1mm，此后柔宇科技更是研制出了彈性屏幕，可拉伸度達130%。空中客車、中國中車(601766)等知名企業均與柔宇科技達成過合作或協議。

但技術并不意味著盈利，數據顯示，2017-2020年上半年，柔宇科技凈利潤分別虧損約3.59億元、8.02億元、10.73億元、9.6億元，

是何原因導致技術傍身的柔宇不斷“失血”？

資深產業經濟觀察家梁振鵬認為，柔宇起先便在柔性屏領域發力，該領域在前些年尚不成熟，市場仍在觀望之中，柔宇科技的產品雖好，奈何銷路欠佳，其收入不足以支撐研發與成長。

香頌資本執行董事沈萌則對北京商報記者表示，柔宇科技是否掌握柔性屏核心技術值得懷疑。他強調：“中國作為世界顯示設備的生產大國，以及移動通訊設備生產大國，是柔性屏最大的潛在市場，如果柔宇科技真的掌握核心科技，那么與相關企業進行正常商業合作足以支撐其發展”，但是柔宇科技淪落到現在的地步，很大可能是因為其并不掌握核心科技，也拿不出什么可以與設備企業合作的關鍵技術。

就技術與發展問題，北京商報記者致函柔宇科技，但截至發稿未獲得回復。

技術落地才是關鍵

無論柔宇科技實力究竟如何，從打破三星主導的手機柔性屏市場格局而言，其存在具備一定戰略意義，這也是劉姝威在文章中著重強調之處。

《拯救柔宇》文章中寫到，三星所掌握的是“低溫多晶硅技術”，而柔宇則是“超低溫非硅制程集成技術”，前者需要400℃-500℃的制造環境，后者由于摻入非硅半導體材料，僅需要300℃以內的溫度，并減少了多個復雜工序，在彎折性能、良品率上也有更出色的表現。

該文章指出，韓國已將類似的非硅混合物半導體顯示技術列為國家級研究項目，預計2024年完成，而牽頭開發的企業正是三星。

如果情況確實如文章所言，那么如何挽救“失血”的柔宇科技則成了焦點，梁振鵬表示若想拯救柔宇頗為不易，需要百億規模的資金，100億元是最起碼的，至于到底是200億元、300億元乃至更多，還需要厘清柔宇背后的債務，才能再做論斷。他認為，目前想要機構再度追加成本不太可能，比較現實的思路是，由業內公司收購柔宇科技，從而延續其專利、技術和生產線。

梁振鵬談道：“柔宇還是有價值的，是真正能夠做出柔性屏產品的，只不過就是前幾年技術太超前了。”因此他認為，隨著柔性屏市場成熟，柔宇科技未來如能推出穩定盈利的產品，仍具備復興希望。

記者丨金朝力 王柱力

圖片來源丨劉姝威公眾號截圖、天眼查App截圖、視覺中國(000681)等

編輯丨張蘭