周二，滬深兩市繼續(xù)分化，滬指走出深“V”行情，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)下跌。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)2月8日延續(xù)跌勢，盤中跌破2800點(diǎn)，創(chuàng)出近10個月來新低，進(jìn)入“技術(shù)性熊市”。板塊方面，銀行及非銀金融、風(fēng)電等板塊大幅上漲，直接帶動滬指翻紅。

市場人士認(rèn)為，2月或迎來反彈窗口。受到海外不確定性因素的影響，前期高估值以及去年累計(jì)漲幅較大的品種面臨較大的回調(diào)壓力。短期關(guān)注確定性較強(qiáng)的品種，比如高股息的銀行、保險等金融股，以及受益于經(jīng)濟(jì)托底預(yù)期的基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)板塊，比如鐵路、基建等。

創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)低迷

2月8日，兩市早盤低開低走，權(quán)重股全線下挫，整體市場呈現(xiàn)指數(shù)跌而大多數(shù)個股上漲的情況。創(chuàng)業(yè)板指因權(quán)重股的大幅下挫，早盤一度跌逾4.6%并擊破2800點(diǎn)關(guān)口，帶動深證成指大幅下跌。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自去年高位的跌幅已經(jīng)超過20%。今年以來也跌逾15%。一般而言，股指跌20%就進(jìn)入“技術(shù)性熊市”。滬指午后震蕩回升，銀行及非銀金融、風(fēng)電等板塊大幅上漲，直接帶動滬指翻紅，創(chuàng)業(yè)板指和深證成指跌幅也有所收窄。

截至收盤，上證綜指上漲0.67%，報3452.63點(diǎn);深證成指下跌0.98%，報13325.41點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指下跌2.45%，報2846.48點(diǎn)。兩市3672只上漲，971只下跌，平盤有59只。滬深兩市成交總額8788億元，較前一交易日的8231億元增加557億元。

滬深兩市2月8日共有84只股票漲幅在9%以上，23只股票跌幅在9%以上。北向資金午后陸續(xù)離場，截至收盤時合計(jì)凈流出8.17億元。其中，滬股通凈流入21.13億元，深股通凈流出29.3億元。

國泰君安認(rèn)為，在虎年首個交易日開門紅之后，市場出現(xiàn)分化，創(chuàng)業(yè)板指在寧德時代和醫(yī)藥股大跌的拖累下，再度創(chuàng)下階段新低，而滬指在金融股的帶領(lǐng)下完成“V”型反彈。

短期市場預(yù)計(jì)將會圍繞確定性較強(qiáng)的品種，比如高股息的銀行、保險等金融股，以及受益于經(jīng)濟(jì)托底預(yù)期的基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)板塊，比如鐵路、基建等。

醫(yī)藥股走弱

板塊方面，煤炭股逆市上漲，晉控煤業(yè)、安源煤業(yè)等漲停，山煤國際、山西焦煤、平煤股份、淮北礦業(yè)、潞安環(huán)能等漲逾6%。以旅游為龍頭的社會服務(wù)板塊漲幅靠前，美吉姆、九華旅游、元隆雅圖、曲江文旅、嶺南控股等漲停。

受利空消息的影響，藥明康德開盤后快速跌停，從而導(dǎo)致CRO概念股集體大跌。其中，博騰股份跌逾10%，昭衍新藥、康龍化成、泰格醫(yī)藥等跌逾6%。

在寧德時代下跌逾8%影響下，寧組合板塊跌幅靠前，國科微、宏微科技、天合光能、萬潤科技等跌停或者跌逾10%。除了新能源賽道股外，半導(dǎo)體芯片板塊亦大跌，國科微、宏微科技等多股跌幅超過10%。釀酒板塊亦大跌。貴州茅臺盤中跌幅一度超過4%，五糧液盤中跌幅一度超過5%。此外，多只業(yè)績爆雷股繼續(xù)跌停。正邦科技連續(xù)第二個交易日跌停。

方正證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場的調(diào)整已經(jīng)接近尾聲，2月的市場行情非常值得期待。一方面，目前市場調(diào)整幅度已經(jīng)較為充分;另一方面，國內(nèi)當(dāng)前市場流動性以及政策環(huán)境均對市場非常友好。在流動性環(huán)境比較寬裕友好、市場整體估值不高、新興產(chǎn)業(yè)朱格拉周期的產(chǎn)業(yè)邏輯值得期待的背景下，看好以新能源和TMT為代表的科技成長公司的市場表現(xiàn)。

國盛證券指出，相對于新基建，傳統(tǒng)基建更具估值優(yōu)勢，在當(dāng)前存量博弈的結(jié)構(gòu)性行情下，其投資價值或?qū)⒃郊油癸@，后市可重點(diǎn)關(guān)注該板塊的持續(xù)性。操作上，宜棄高就低，回避績差股，把握券商、基建、大消費(fèi)等板塊的布局時機(jī)，或?yàn)楫?dāng)前行情下不錯的選擇。

中泰證券此前發(fā)布研報認(rèn)為，節(jié)后在美聯(lián)儲“實(shí)質(zhì)加息”的空窗期，國內(nèi)降準(zhǔn)等穩(wěn)增長政策儲蓄發(fā)力，社融等指標(biāo)企穩(wěn)下，市場或?qū)㈤_啟“春季行情”。中信建投陳果團(tuán)隊(duì)發(fā)布策略研報認(rèn)為，對于節(jié)后市場的企穩(wěn)反彈抱有信心。建議把握反擊三條線：寬貨幣寬信用繼續(xù)加碼，穩(wěn)增長行情仍將繼續(xù)演繹;當(dāng)前部分優(yōu)質(zhì)成長股高景氣仍有基本面支撐，估值收縮有望告一段落，市場開始反應(yīng)一季報預(yù)期，基本面進(jìn)一步驗(yàn)證后迎來反攻。

2月或迎來反彈窗口

春節(jié)前，A股連續(xù)回調(diào)，高估值的賽道股與成長股大幅調(diào)整，低估藍(lán)籌股體現(xiàn)出一定的防御性，節(jié)前最后一周藍(lán)籌股補(bǔ)跌。從虎年市場開市的兩個交易日的情況來開，市場仍未從高估值個股的調(diào)整中走出，低估藍(lán)籌仍受追捧。

巨豐投顧認(rèn)為，春節(jié)后市場流動性改善，春季攻勢正式展開。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)步入技術(shù)性熊市后，短線反彈已經(jīng)出現(xiàn)，現(xiàn)在個股呈現(xiàn)出普漲局面，市場有望逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。

信達(dá)證券首席策略分析師樊繼拓表示，戰(zhàn)術(shù)上，2月可能會有不錯的反彈。從2017年以來的市場波動情況來看，當(dāng)市場跌幅較大時，一般季度內(nèi)最大跌幅在10%-15%之間，這一次萬得全A指數(shù)下跌已經(jīng)超過10%，短期也并沒有面臨類似極端事件沖擊，比如2020年一季度的疫情或2018年的中美貿(mào)易摩擦，所以下行空間已經(jīng)很小了，反彈的賠率很高。同時，2月是每年一季度勝率最高的月份，今年有穩(wěn)增長的大環(huán)境，1月的業(yè)績預(yù)告期也已經(jīng)結(jié)束，2月勝率大概率也不錯。戰(zhàn)略上，這一次調(diào)整后，A股非金融石油石化PB分位數(shù)由72%下降到了45%，估值合理，但也算不上很便宜。

國泰君安上海研究部總監(jiān)邊風(fēng)煒認(rèn)為， 市場進(jìn)一步分化，創(chuàng)業(yè)板跌幅非常大，今年幾個反轉(zhuǎn)行業(yè)里面，醫(yī)藥是最晚的。

邊風(fēng)煒認(rèn)為，目前，機(jī)構(gòu)的調(diào)倉在加速，寧德時代的大跌，包括新能源板塊的大跌，一定是公募基金的調(diào)倉所為。今年最不確定的因素其實(shí)就是公募。公募在經(jīng)過了三年的大發(fā)展以后，10萬億元的新增資金總有一個盡頭，一旦增速放緩以后，公募的這種操作手法、抱團(tuán)的手法可能會引發(fā)一些行業(yè)和板塊的系統(tǒng)風(fēng)險。新能源板塊下跌的時候，成交量并沒有放大，所以市場一定是一個拆東墻補(bǔ)西墻的過程，只是補(bǔ)西墻由于沒有增量資金也會比較緩慢。另外，2021年的整體年報，特別是當(dāng)年四季報差強(qiáng)人意，很多行業(yè)可能要比預(yù)想的更差。(黃都)