日前，和每個人息息相關的養(yǎng)老金制度迎來重大進展。

五部委聯合印發(fā)《個人養(yǎng)老金實施辦法》(下稱《實施辦法》)，與此同時，證監(jiān)會制定的《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》(下稱《暫行規(guī)定》)正式發(fā)布實施。《實施辦法》與《暫行規(guī)定》明確了個人養(yǎng)老金運作流程、稅收征管要求和投資公募基金業(yè)務等具體規(guī)定，標志著個人養(yǎng)老金投資公募業(yè)務正式落地。

那么，個人養(yǎng)老金具體有哪些規(guī)定?與存款有何區(qū)別?正式開閘意味著什么?

個人養(yǎng)老金投資公募

個人養(yǎng)老金是政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的補充養(yǎng)老保險制度，屬于第三支柱保險中有國家制度安排的部分。

我國多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系中，第一支柱是基本養(yǎng)老保險，包括職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險，屬于公共養(yǎng)老金，由國家、單位、個人共同承擔。截至9月底，全國基本養(yǎng)老保險參保人數達10.47億人。

第二支柱是企業(yè)年金和職業(yè)年金，由單位和職工共同繳費，國家給予政策支持。截至3月末，參加職工約7200萬人。

第三支柱是個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險，目前是我國多層次養(yǎng)老保險體系的短板。

《暫行規(guī)定》關系到14億人的養(yǎng)老錢，主要對以下三方面內容進行了具體規(guī)定：一是明確基金管理人、基金銷售機構開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務的總體原則和基本要求;二是明確個人養(yǎng)老金可以投資的基金產品標準要求，并對基金管理人的投資管理和風險管理職責作出規(guī)定;三是明確基金銷售機構的展業(yè)條件要求，并對基金銷售機構信息提示、賬戶服務、宣傳推介、適當性管理、投資者教育等職責作出規(guī)定。

針對可投基金類型，《暫行規(guī)定》指出，在第一年試行階段，優(yōu)先納入近4個季度規(guī)模不低于5000萬元或者上一季度末規(guī)模不低于2億元的養(yǎng)老目標基金。全面推開后，再逐步納入投資風格穩(wěn)定、投資策略清晰、運作合規(guī)穩(wěn)健且適合個人養(yǎng)老金長期投資的股票基金、混合基金、債券基金、FOF和證監(jiān)會規(guī)定的其他基金，這一名錄將由證監(jiān)會確定，每季度發(fā)布。

費率優(yōu)惠方面，個人養(yǎng)老金賬戶投資的基金份額不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用，對管理費和托管費實施一定的費率優(yōu)惠。

值得一提的是，監(jiān)管機構將對個人養(yǎng)老金基金、基金銷售機構實施名錄管理，每季度末在官網、基金行業(yè)平臺、信息平臺等更新，并將不定期移出不符合規(guī)定的產品或機構。廣發(fā)基金認為，這一舉措體現了監(jiān)管機構對于個人養(yǎng)老金產品的實時持續(xù)監(jiān)督機制，為持續(xù)保障廣大投資者的養(yǎng)老投資需求起到保駕護航的作用。

與存款有何區(qū)別

《實施辦法》明確，個人養(yǎng)老金資金賬戶里的資金，可以自主選擇購買符合規(guī)定的理財產品、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等個人養(yǎng)老金產品。

人力資源社會保障部養(yǎng)老保險司副司長賈江表示，銀行的儲蓄存款是個人養(yǎng)老金產品的一個種類。與一般金融產品相比，個人養(yǎng)老金產品要具備運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值四個屬性，從而更好保障退休人員的生活。

《實施辦法》強調，銷售機構要以“銷售適當性”為原則，做好風險提示，不得主動向參加人推介超出其風險承受能力的個人養(yǎng)老金產品。與普通存款、理財產品相比還有個不同，是個人養(yǎng)老金能享受稅收優(yōu)惠。

11月4日，財政部、國家稅務總局對外發(fā)布《關于個人養(yǎng)老金有關個人所得稅政策的公告》，自2022年1月1日起，對個人養(yǎng)老金實施遞延納稅優(yōu)惠政策。

公告明確，個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經營所得中據實扣除;計入個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅;個人領取的個人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

北京國家會計學院財稅政策與應用研究所所長李旭紅說：“個稅優(yōu)惠將引導和鼓勵居民參與，增強百姓自我保障意識。特別是領取收入的實際稅負由原來的7.5%降為3%，國家用‘真金白銀’提高了群眾的受惠度。”

機構：資本市場迎來新“長錢”

在我國經濟轉型升級的關鍵時點，個人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務將成為資本市場直接融資體系的新一類長期穩(wěn)定資金來源，有利于服務國家創(chuàng)新驅動戰(zhàn)略，更好服務于實體經濟發(fā)展，也有利于實現養(yǎng)老金與資本市場良性發(fā)展的互動機制。

興證全球基金FOF投資與工程部總監(jiān)林國懷認為，從賺錢效應的角度來看，養(yǎng)老資金具有長期屬性，這解決了一個長期困擾基金行業(yè)的痛點，就是基金投資短期化，追漲殺跌，基民盈利體驗差。養(yǎng)老目標FOF產品有機會讓基民真正體會到長期投資的魅力和專業(yè)投資的價值，并從中獲得實實在在的回報。

華安基金陸靖昶表示，作為第三支柱的代表性產品之一，養(yǎng)老目標基金(FOF)將為中國的養(yǎng)老保障體系帶來三方面助力：一是緩解第一支柱壓力，促進多層次養(yǎng)老體系建設。當前，我國人口老齡化的趨勢已經不可逆轉，并將逐步成為全球老齡人口最多、老齡化速度最快的國家。我國養(yǎng)老金第一支柱承擔著主要的養(yǎng)老職責，多層次養(yǎng)老保障體系的建設任重道遠;二是助推居民財富結構轉型升級。在我國，部分居民養(yǎng)老儲蓄與養(yǎng)老投資的觀念仍未形成，家庭金融資產結構倚重銀行存款、股票或房地產，而養(yǎng)老目標基金的出現，有望促進家庭理財模式轉型;三是促進老齡金融產業(yè)發(fā)展。老齡金融將是中國養(yǎng)老產業(yè)的核心引擎，中國也將成為未來全球最大的養(yǎng)老金融市場。

中歐基金方面表示，《暫行規(guī)定》全面清晰地闡釋了未來基金行業(yè)在個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務中的“投資人利益優(yōu)先”原則、“資產安全性、運作穩(wěn)健性、投資長期性、服務便利性”等基本要求和各類業(yè)務的展業(yè)細則，是基金行業(yè)未來開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務的總行動綱領，有助于各基金管理人在投資策略制定、產品布局、組合運營管理、客戶服務等過程中遵循相應規(guī)范，為個人養(yǎng)老金業(yè)務提供高質量的基金和服務。