隨著我國老齡人口的不斷增多，通過投資讓養(yǎng)老金保值增值也成為社會關(guān)注的重點(diǎn)之一。7月22日，人社部新聞發(fā)言人盧愛紅在人社部二季度新聞發(fā)布會上表示，我國將研究推進(jìn)平臺靈活就業(yè)人員職業(yè)傷害保障試點(diǎn)，積極發(fā)展多層次多支柱養(yǎng)老保險體系，同時，將繼續(xù)推動擴(kuò)大養(yǎng)老保險基金投資運(yùn)營規(guī)模。對此，專家也指出，由于事關(guān)民生，養(yǎng)老金投資需要在擴(kuò)大規(guī)模的同時也做好風(fēng)險防控。

1.09萬億養(yǎng)老金到賬

人社部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，全國基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)已達(dá)到10.14億人。而養(yǎng)老、失業(yè)、工傷保險三項(xiàng)社會保險基金的總收入為3.23萬億元，總支出為3.02萬億元，累計結(jié)余達(dá)到6.52萬億元。此外，今年調(diào)整增加的養(yǎng)老金已全部發(fā)放到位，涉及1.27億退休人員。12個省份提高城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險省級基礎(chǔ)養(yǎng)老金。

面對規(guī)模如此大的養(yǎng)老保險體量，盧愛紅表示，目前所有省份都已啟動2021年度基本養(yǎng)老保險基金的委托投資工作，其中委托資金規(guī)模達(dá)到1.25萬億元，到賬金額相比一季度公布的1.07萬億元進(jìn)一步提升為1.09萬億元。同時，已實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險基金投資運(yùn)營監(jiān)管系統(tǒng)功能的全流程線上辦理。

據(jù)了解，養(yǎng)老保險基金投資來自2015年8月17日國務(wù)院印發(fā)施行的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，其中明確，各地人民政府委托社保基金會來管理基本養(yǎng)老保險部分結(jié)余基金及其投資收益，社保基金會對受托管理的基本養(yǎng)老保險基金實(shí)行單獨(dú)管理、集中運(yùn)營、獨(dú)立核算。

在具體的投資方式上，按照規(guī)定，社保基金會采取直接投資與委托投資相結(jié)合的方式。直接投資由社保基金會直接管理運(yùn)作，主要包括銀行存款和股權(quán)投資;委托投資由社保基金會委托投資管理人管理運(yùn)作，主要包括A股股票、債券、養(yǎng)老金產(chǎn)品、上市流通的證券投資基金，以及股指期貨、國債期貨等。

此外，盧愛紅在發(fā)布會上還表示，1-6月，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)698萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的63.5%，就業(yè)形勢保持總體穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，6月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5%，比去年同期降低0.7個百分點(diǎn)。二季度末城鎮(zhèn)登記失業(yè)率3.86%。二季度末，外出務(wù)工農(nóng)村勞動力1.8億人，基本恢復(fù)到了2019年同期水平。脫貧勞動力務(wù)工總量3063萬人，為去年務(wù)工規(guī)模的101.5%。

養(yǎng)老金投資限制有望放寬

北京商報記者查詢?nèi)珖鐣Ｕ匣鹄硎聲诖饲鞍l(fā)布的報告。其中顯示，2017年，基本養(yǎng)老保險基金投資收益額為87.83億元，投資收益率5.23%;而2018年，投資收益額為98.64億元，收益率2.56%;2019年，投資收益額達(dá)到了663.86億元，收益率則為9.03%。

對此，中國社科院世界社保中心秘書長房連泉表示：“總體來看，這幾年的收益率是與市場平均持平的，或者略好一點(diǎn)。因?yàn)槭鞘袌龌顿Y，所以無法保證絕對收益，需要看當(dāng)年資本市場的投資情況，出現(xiàn)一些波動也是正常的。”

為了保障養(yǎng)老保險基金投資的安全性，《辦法》明確，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%;而參與股指期貨、國債期貨交易時，只能以套期保值為目的。盧愛紅在發(fā)布會上也表示，下一步，繼續(xù)推動擴(kuò)大養(yǎng)老保險基金投保基金投資和風(fēng)險防控工作。

在房連泉看來，養(yǎng)老保險基金的投資需要兼顧安全和收益兩個方面：“投資高風(fēng)險的，收益會大一些，安全性就會降低，所以理事會做出了一系列要求。但養(yǎng)老金的投資也是多元化的，在債權(quán)類的、固定收益類的基礎(chǔ)上，也包括博取收益類的。所以一方面保證安全，另一方面也兼顧了收益。”

但從投資回報看，我國養(yǎng)老保險資金的投資收益也有待進(jìn)一步提升。財政部副部長鄒加怡在去年初曾表示：“我們國家基本養(yǎng)老保險資金的投資，以安全性為首要目標(biāo)，其次才兼顧收益性。在地方層面，養(yǎng)老保險資金大部分只能投資國債、政策性金融債等無風(fēng)險和低風(fēng)險的產(chǎn)品，收益率相對并不高。”

在今年兩會期間，全國政協(xié)委員、對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國家對外開放研究院研究員孫潔曾建議加大對第三支柱產(chǎn)品的政策支持力度、擴(kuò)大養(yǎng)老金和企業(yè)年金投資范圍。她指出，有必要允許更高比例投資在權(quán)益類、另類資產(chǎn)。適當(dāng)降低養(yǎng)老金產(chǎn)品的資本金要求，拉長年金投資業(yè)績的考核周期。同時，對于養(yǎng)老金業(yè)務(wù)給予稅收優(yōu)惠等，尤其是對養(yǎng)老金投向國家建設(shè)重點(diǎn)項(xiàng)目提供相應(yīng)優(yōu)惠政策。

保險資管協(xié)會副秘書長陳有棠在此前也進(jìn)一步指出，當(dāng)前新冠疫情持續(xù)蔓延、國際形勢變幻及金融市場波動性上升，黃金在低利率和負(fù)利率的環(huán)境下表現(xiàn)良好，同時其具有的商品屬性也是抵抗長期通脹的有效工具。因此，適度放開黃金、大宗商品等投資政策，以多樣化的工具對沖系統(tǒng)性風(fēng)險，有利于提升養(yǎng)老金的配置效能。(陶鳳 阮航達(dá))