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我國玉米產(chǎn)量增長預(yù)期明顯 玉米利潤或?qū)⒊掷m(xù)走低

2021-08-25 14:07:57來源：金投網(wǎng)  

由于國內(nèi)玉米產(chǎn)量增長預(yù)期明顯加之飼料端需求低迷，近日玉米主力合約創(chuàng)年內(nèi)新低，24日略有反彈，收于2510元/噸。自5月12日國常會(huì)提出大宗商品保供穩(wěn)價(jià)以來，玉米主力合約一路下探，截至目前較5月12日高點(diǎn)跌幅已達(dá)10.36%。業(yè)內(nèi)分析，玉米供給量依然較大，但市場需求整體不足，谷物與小麥的替代性也較強(qiáng)，利潤走弱已成為玉米及下游產(chǎn)業(yè)鏈都需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。中期來看，下游需求仍將成為后期主要矛盾。

從宏觀市場氛圍來看，平安期貨高級(jí)研究員李晨陽指出，玉米主力合約價(jià)格今日稍有修復(fù)。上周國內(nèi)公布的主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及市場預(yù)期，疊加市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)縮減購債的預(yù)期進(jìn)一步強(qiáng)化，整體宏觀氛圍偏空，對(duì)股市和商品均帶來一定壓力。而本周市場情緒有較大緩解，整體偏向恢復(fù)性反彈。

李晨陽表示，國內(nèi)由于經(jīng)歷了去年的價(jià)格大幅上漲，今年以來的玉米價(jià)格上漲動(dòng)力減弱，價(jià)格逐漸回落。

從整體看，我國玉米產(chǎn)量增長預(yù)期明顯。2021年中央一號(hào)文件強(qiáng)調(diào)，要穩(wěn)定和完善玉米大豆生產(chǎn)者補(bǔ)貼等政策，擴(kuò)大三大糧食作物完全成本保險(xiǎn)和收入保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍。年內(nèi)東北玉米的輪作休耕補(bǔ)貼已陸續(xù)發(fā)放。此外，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部多次強(qiáng)調(diào)將擴(kuò)大玉米種植面積，擴(kuò)大輪作休耕達(dá)4000萬畝。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部8月中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析報(bào)告，預(yù)測玉米2021年較去年增產(chǎn)1114噸，增幅達(dá)4.3%。報(bào)告指出，盡管河南等多地強(qiáng)降水導(dǎo)致局部地區(qū)出現(xiàn)內(nèi)澇，但大部分地塊積水及時(shí)排出， 對(duì)處于拔節(jié)期的玉米生長影響有限，而降水偏多為其他未受災(zāi)產(chǎn)區(qū)夏玉米拔節(jié)、春玉米抽雄吐絲提供了充足的水分保障。

李晨陽認(rèn)為，由于今年國內(nèi)整體洪水、降雨偏多，產(chǎn)量在后期或還會(huì)面臨一定的調(diào)整。保守預(yù)計(jì)今年玉米產(chǎn)量增加在2.5%-3.5%左右。

短期來看，李晨陽表示，東北地區(qū)深加工企業(yè)庫存較為充足，收購需求不強(qiáng)，而貿(mào)易商挺價(jià)惜售心理較強(qiáng)。產(chǎn)區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)仍處于去庫存階段，近期隨著庫存的持續(xù)下降，貿(mào)易商銷售心態(tài)穩(wěn)定，受收糧成本支撐價(jià)格也小幅反彈。

“后期隨著各地春玉米陸續(xù)上市，仍將限制玉米價(jià)格反彈的高度。”李晨陽說。

南華期貨報(bào)告指出，黑龍江省級(jí)儲(chǔ)備糧投放市場，超標(biāo)水稻、小麥拍賣也會(huì)相繼出臺(tái)，將進(jìn)一步抑制玉米價(jià)格反彈。華北春玉米上周開始上市，對(duì)東北玉米需求將下降。

中信建投期貨谷物研究員湯選澎分析，整體來看，養(yǎng)殖端繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨端表現(xiàn)疲軟，市場需求端驅(qū)動(dòng)不足，供給量仍然較大。

根據(jù)中國飼料工業(yè)協(xié)會(huì)最新公布的飼料生產(chǎn)形勢，7月我國飼料總產(chǎn)量較上月略有回升，環(huán)比增長1.9%，同比增長13%。其中豬料產(chǎn)量繼續(xù)增長，環(huán)比增1.9%，同比增41%;肉禽料環(huán)比降1.8%，同比降2.2%;水產(chǎn)料環(huán)比增16%，同比增15.3%。“從成本端的角度來看，豬料仍居高位，水產(chǎn)飼料產(chǎn)量已超越去年峰值，對(duì)肉禽替代進(jìn)一步增強(qiáng)。側(cè)面反映出下游高存欄量和低利潤使得高價(jià)的玉米難以撼動(dòng)進(jìn)口谷物和小麥稻谷的替代效應(yīng)。” 湯選澎說。

湯選澎表示，利潤走弱已成為玉米及下游產(chǎn)業(yè)鏈都需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。本周深加工銷售情況變好，說明成本向下傳導(dǎo)或是是解決利潤低迷的方式之一。從中期來看，下游需求仍是后期的主要矛盾，在深加工和養(yǎng)殖利潤都在走弱的情況下，谷物和小麥替代傾向于取代依然高價(jià)的玉米。而長期來看，全球都面臨種植成本的推升和經(jīng)濟(jì)不振，8月USDA的平衡表已一定程度反映出新季全球各種谷物供給的緊張，未來或?qū)⑼ㄟ^進(jìn)口價(jià)格傳導(dǎo)至國內(nèi)。

責(zé)任編輯：hnmd003

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